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天相投顧-馬應(yīng)龍(600993)醫(yī)療服務(wù)及藥妝業(yè)務(wù)成未來發(fā)展亮點(diǎn)-120423
上傳日期:
2012/5/5
大小:
402KB
格式:
pdf
來源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
彭曉
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
2011年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.16億元,同比增長(zhǎng)20.11%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.54億元,同比增長(zhǎng)12.99%;歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)1.38億元,同比增長(zhǎng)12.39%;基本每股收益0.42元。2011年度利潤(rùn)分配預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.1元(含稅)。 扣費(fèi)后凈利潤(rùn)增速較快。受證券市場(chǎng)低迷影響,公司公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為-2,380 萬元,較上年同期減少 223.02%。公司實(shí)現(xiàn)投資收益 493萬元,同比減少78.31%。公允價(jià)值變動(dòng)凈收益及投資收益變動(dòng)較大,一定程度上拉低了公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.56億元,同比增長(zhǎng)51.02%。 公司綜合毛利率為 39.42%,同比增加 1.70 個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用率為25.81%,同比減少0.38個(gè)百分點(diǎn),基本保持穩(wěn)定。 治痔類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。公司治痔類產(chǎn)品在 OTC 的市場(chǎng)占有率保持在 50%以上,包括主打品種痔瘡膏、痔瘡栓和地奧司明、痔炎消等產(chǎn)品,其中麝香痔瘡膏基本壟斷了這一劑型的市場(chǎng)。2011 年該類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入 4.47 億元,同比增長(zhǎng)33.51%;毛利率為 78.63%,同比減少 3.38個(gè)百分點(diǎn)。 連鎖醫(yī)院前景可期。2011年公司完成了沈陽(yáng)醫(yī)院并購(gòu)及西安醫(yī)院整合,旗下肛腸醫(yī)院達(dá)到 5 家,其中武漢、北京、西安的醫(yī)院已盈利。2011 年,公司醫(yī)院診療業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.37億元,同比增長(zhǎng)91.49%;毛利率49.10%,同比增加3.99個(gè)百分點(diǎn)。公司還投資組建湖北維達(dá)健基因技術(shù)有限公司,建立肛腸系統(tǒng)疾病遺傳基因數(shù)據(jù)庫(kù),致力于為消費(fèi)者提供前瞻性的肛腸疾病風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及針對(duì)性預(yù)防診療方案。我們看好馬應(yīng)龍?jiān)诟啬c類醫(yī)院診療領(lǐng)域的前景。 成立子公司,拓展藥妝市場(chǎng)。公司眼部護(hù)理產(chǎn)品系列基本成型,已在武漢、長(zhǎng)沙、昆明和北京等城市試點(diǎn)銷售,主要通過藥店渠道。年內(nèi)9個(gè)藥妝新品實(shí)現(xiàn)上市,15個(gè)藥妝品種基本完成研發(fā)。2011年底,公司公告將成立湖北馬應(yīng)龍八寶生物科技有限公司,由具備近 10 多年藥妝領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理人經(jīng)營(yíng),此外還將該子公司 41.5%的股份分給藥妝業(yè)務(wù)的管理人員、業(yè)務(wù)人員和技術(shù)人員。未來將重點(diǎn)拓展商超、專營(yíng)店通路。我們認(rèn)為這將有利于藥妝業(yè)務(wù)的規(guī)?;l(fā)展。
馬應(yīng)龍股票研究報(bào)告
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華泰聯(lián)合-馬應(yīng)龍(600993)季報(bào)點(diǎn)評(píng):投資收益拖累增速,主業(yè)恢復(fù)不乏亮點(diǎn)-120423
東北證券-馬應(yīng)龍(600993)投資收益拖累業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),主業(yè)經(jīng)營(yíng)繼續(xù)看好-年報(bào)點(diǎn)評(píng)-120420
平安證券-馬應(yīng)龍(600993)看好肛腸連鎖醫(yī)院和藥妝業(yè)務(wù)-120118
東方證券-馬應(yīng)龍(600993)中央、兩翼均有亮點(diǎn)-111201
金元證券-馬應(yīng)龍(600993)醫(yī)院診療和藥妝業(yè)務(wù)將是新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)-111115
東方證券-馬應(yīng)龍(600993)藥妝業(yè)務(wù)里程碑-111108
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