久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)：
    公司是國內(nèi)汽車熱交換系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)和制動(dòng)系統(tǒng)用鋁擠壓材龍頭企業(yè)，受2011年國內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷增速下滑，以及公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能投放不達(dá)預(yù)期等因素影響， 2011年是公司業(yè)績增長低谷。隨著國內(nèi)汽車行業(yè)增速回升，以及公司積極開拓非汽車領(lǐng)域應(yīng)用市場，我們認(rèn)為2012年公司有望逐步走出低谷。公司股價(jià)經(jīng)過前期大幅調(diào)整，目前已具備較高的安全邊際，根據(jù)公司募投項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度，相應(yīng)調(diào)整公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能利用率，我們預(yù)測公司2012年、2013年每股收益0.87元、1.15元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)市盈率為16倍、12倍，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
    事件:
    亞太科技簽署日常經(jīng)營重大合同公告：江蘇亞太輕合金科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）與華電重工股份有限公司（以下簡稱“華電重工”）簽署的華電新疆喀什2X350MW間接空冷島總包項(xiàng)目管束用鋁管采購合同已于近日雙方批準(zhǔn)完畢。該合同約定公司向華電重工提供合同總金額約915.9272萬元的管束用無縫鋁管。
    事件點(diǎn)評(píng):
    訂單雖小，意義非凡，標(biāo)志著公司積極拓展非汽車領(lǐng)域下游應(yīng)用市場：亞太科技是國內(nèi)汽車用鋁擠壓材細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，據(jù)公司招股說明書，2008年汽車用鋁擠壓材銷量占到公司銷量75%左右，公司經(jīng)營存在行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)。市場對(duì)于公司業(yè)績增長存在兩方面疑慮：1、國內(nèi)汽車行業(yè)增速下滑，帶來的行業(yè)景氣度下降；2、IPO募投項(xiàng)目新建的5.7萬噸大規(guī)模產(chǎn)能投放，帶來的產(chǎn)能利用率下降。
    以上兩個(gè)因素也是公司2011年及2012年一季報(bào)低于我們此前預(yù)期的主要原因。
    此次公司公布華電新疆喀什2X350MW間接空冷島總包項(xiàng)目管束用鋁管采購合同合同金額為915.93萬元，僅占公司2011年?duì)I業(yè)總收入0.7%，雖然此次華電重工的訂單金額較小，但標(biāo)志著公司積極開拓汽車領(lǐng)域以外的其他熱交換鋁管應(yīng)用市