>> 民族證券-萊美藥業(yè)(300006)經(jīng)營處于底部-120507
| 上傳日期: |
2012/5/9 |
大小: |
912KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
涂羚波 |
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公司具有豐富的產(chǎn)品線。公司產(chǎn)品涵蓋抗感染類和特色專科用藥兩大系列,其中,抗腫瘤藥納米炭混懸注射液作為診斷用淋巴示蹤劑的問世填補(bǔ)了國內(nèi)空白,為我國該類藥物首個通用名藥物。 并購進(jìn)入輸液和中藥領(lǐng)域。公司分別于2010、2011 年收購了湖南康源制藥、大行山藥業(yè)70%股權(quán)、禾正制藥60%的股權(quán)。湖南康源制藥的主導(dǎo)產(chǎn)品為軟袋碳酸氫鈉注射液;大行山藥業(yè)經(jīng)營西洋參銷售;禾正制藥主導(dǎo)產(chǎn)品為五酯膠囊。 在研品種豐富,新產(chǎn)品上市前景廣闊。公司在研項(xiàng)目31 個,已獲臨床批件且在臨床研究中的11 個,其中6 個為全國首家臨床批件,并有多個具有市場競爭優(yōu)勢的品種正在申報生產(chǎn)批件。 經(jīng)營處于底部??垢腥舅幬锵蛳驴臻g不大,納米碳業(yè)務(wù)處于高速成長期,新產(chǎn)品埃索拉美唑市場空間巨大,預(yù)計今年上市,為公司長遠(yuǎn)發(fā)展提供持續(xù)動力。新購并企業(yè)經(jīng)過1-2 年的調(diào)整,也將陸續(xù)貢獻(xiàn)盈利和增加利潤。 公司目前處于從抗感染系列向特色??扑庌D(zhuǎn)型的過程中,未來業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)高速增長。 給予 “增持”評級。預(yù)計公司2012、2013、2014 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.6億元、10.03 億元、12.63 億元,同比增長42.25%、32.06%、25.90%;實(shí)現(xiàn)凈利潤9500 萬元、1.36 億元、1.85 億元,同比增長30%、42%、36%,每股收益0.52 元、0.74 元、1.01 元。按照公司2012 年35 倍PE 估值,合理估值18.2 元。
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