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    將集中受益蘋果IPHONE5面市。我們預(yù)估蘋果IPHONE5將于今年3季度上市。5月份起，對應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈的鋪貨工作將展開。公司作為蘋果IPHONE電源的核心供應(yīng)廠商，將集中受益。
  1季之后營收與盈利仍有較大提升空間。1季營收及利潤繼續(xù)保持高增長。公司12年1季實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤分別為7.25億、3612萬，同比分別增長79.95%、58..87%。在上年?duì)I收與利潤同比增長70.69%、130.32%的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持較高的業(yè)績增速。預(yù)計(jì)隨著蘋果新產(chǎn)品采購規(guī)模的增加，公司后續(xù)季度營收仍將保持較快增速，毛利率水平有望改善。
  仍存在資產(chǎn)整合機(jī)會。營收與利潤同步快速增長。前次資產(chǎn)整合涉及包括惠州藍(lán)微、惠州電池、惠州聚能三家子公司25%的股權(quán)。其中，惠州藍(lán)微主營電源保護(hù)產(chǎn)品，11年?duì)I收17.32億元，凈利潤1.6億元。惠州電池主營二次組合電池產(chǎn)品，11年?duì)I收11.01億元，凈利潤2466萬元?；葜菥勰苤鳡I鋰聚合物電芯，11年實(shí)現(xiàn)營收1.33億元，凈利潤-3433萬元。我們預(yù)計(jì)經(jīng)過充分溝通與方案的重新設(shè)計(jì)，后續(xù)相關(guān)資產(chǎn)仍有進(jìn)入上市公司體內(nèi)的機(jī)會。由此，則存在業(yè)績增厚概率。
  公司將繼續(xù)開發(fā)新客戶、新產(chǎn)品。公司將在保持智能手機(jī)電池電源管理系統(tǒng)領(lǐng)先份額的同時，發(fā)展多、并、串電源管理項(xiàng)目，聚焦電動工具業(yè)務(wù)，培養(yǎng)新的利潤增長點(diǎn)。積極拓展平板電腦領(lǐng)域，成功開發(fā)小米等新客戶。成功開發(fā)PAP-60 半自動化生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)效率提升40%。產(chǎn)能提升則為規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┲С帧?br>  在不考慮資產(chǎn)整合的情況下，我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年銷售收入分別為35.48億元、51.43億元、66.79億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.80億元、2.55億元、3.30億元；對應(yīng)EPS分別為1.31元、1.86元、2.41元。