久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司電廠盈利處于低谷，環(huán)保公司、參股的金融公司都未上市，價(jià)值未充分體現(xiàn)，按照目前每股凈資產(chǎn)和今年的盈利預(yù)測，當(dāng)前股價(jià)僅為2012 年底的1 倍PB 左右。進(jìn)行合理的價(jià)值重估后，公司每股價(jià)值為8.36～9.86 元，相對當(dāng)前股價(jià)，上升空間為28％～51％。如果環(huán)保公司分拆上市，將成為提升公司價(jià)值的額外利好。
     深圳市能源平臺(tái)，優(yōu)質(zhì)電力藍(lán)籌。深圳能源是深圳市的大型能源平臺(tái)，已經(jīng)完成以“電力”為核心，“環(huán)保、物流、金融”三大支柱協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。
    公司盈利能力在電力上市公司中遙遙領(lǐng)先，即使在行業(yè)低谷期，公司仍能維持較高的凈利率和分紅水平，是一家優(yōu)質(zhì)的電力藍(lán)籌企業(yè)。作為戰(zhàn)略投資者，全國最大電力公司華能國際長期持有深圳能源及其母公司大量股權(quán)。
     電力裝機(jī)結(jié)構(gòu)均衡，盈利提升空間較大。公司2011 年底總裝機(jī)容量達(dá)到604萬千瓦，其中62％為燃煤機(jī)組，38％為燃?xì)?、風(fēng)電等清潔能源機(jī)組。公司規(guī)劃裝機(jī)容量2015 年達(dá)到1500 萬千瓦、2020 年達(dá)到2000 萬千瓦。長期來看，電力板塊盈利能力尚未充分釋放，未來提升空間較大。
     投資朝陽產(chǎn)業(yè)，價(jià)值即將顯現(xiàn)。公司對朝陽產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的投資即將進(jìn)入收獲期。
     環(huán)保板塊發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為深圳最大固廢處理企業(yè)，目前擁有垃圾處理能力2450 噸/日，2015 年末將再增長4 倍達(dá)到12250 噸/天。公司已將環(huán)保公司其他股東的股權(quán)全部回購，不排除未來分拆上市的可能。
     公司大量參股金融資產(chǎn)，持有國泰君安、長城證券、永誠保險(xiǎn)、深圳創(chuàng)投等多家公司股權(quán)，這些公司上市后，保守預(yù)測金融資產(chǎn)價(jià)值將達(dá)到62 億元。
     價(jià)值明顯低估，上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”投資評級，目標(biāo)價(jià)8.36～9.86 元，股價(jià)空間為28％～51％。預(yù)計(jì)公司2012～2014 年公司每股收益分別為0.50、0.59、0.67 元，主要反映電力相關(guān)產(chǎn)業(yè)盈利，按照2012 年業(yè)績的12～15倍PE，這部分合理價(jià)值為6.0～7.5 元。而其持有的金融資產(chǎn)價(jià)值62.3 億元，折合每股價(jià)值2.36 元。綜合考慮公司合理價(jià)值為每股8.36～9.86 元。
     風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和燃料成本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。