>> 華泰證券-杭鍋股份(002534)燃?xì)獍l(fā)電引領(lǐng)余熱鍋爐龍頭-120604
| 上傳日期： |
2012/6/4 |
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作者： |
張洪道 |
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杭鍋股份是國內(nèi)規(guī)模最大的余熱鍋爐制造商，其燃?xì)庥酂徨仩t在國內(nèi)市場占有率高達(dá) 60%以上。得益于近年來國家隊(duì)節(jié)能產(chǎn)業(yè)的投入，公司主營業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健。2011 年公司營業(yè)收入 39.67億元，同比增長19.89%；歸屬上市公司股東凈利潤3.29億元，同比下降 1.75%；扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈利潤增長 12.83%。
我國電力系統(tǒng)缺少調(diào)峰電源，多以效率不高的煤電作為調(diào)峰電源。燃?xì)獍l(fā)電具有啟動迅速、排放少等優(yōu)點(diǎn)，是優(yōu)質(zhì)的調(diào)峰電源。目前我國天然氣戰(zhàn)略布局已成雛形，氣源不再是制約燃?xì)獍l(fā)電發(fā)展的瓶頸，國內(nèi)燃?xì)獍l(fā)電市場已有啟動跡象。同時國家對天然氣分布式能源的積極推進(jìn)為燃?xì)庥酂徨仩t市場進(jìn)一步打開空間。
根據(jù)工業(yè)節(jié)能“十二五”規(guī)劃， 余熱余壓發(fā)電項(xiàng)目計劃共投資600億元，重點(diǎn)推進(jìn)在鋼鐵建材行業(yè)的余熱利用。但受制于國家對鋼鐵水泥行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的限制，相應(yīng)余熱設(shè)備行業(yè)增長受到約束。綜合兩種因素，我們認(rèn)為未來鋼鐵建材行業(yè)余熱市場增量主要來自對既有生產(chǎn)線的改造，整體增長有限。
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