>> 宏源證券-青松建化(600425)個股深度研究報告：海螺入主,疆內(nèi)水泥行業(yè)生態(tài)或裂變-120607
| 上傳日期： |
2012/6/8 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧海清，沈榮，黃立軍 |
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五月初鐵道部出臺《鐵路"十二五"發(fā)展規(guī)劃》，其中涉及新疆有13 條鐵路和8 條鐵路煤運通道項目，有效拉動區(qū)域水泥需求。相較于區(qū)域大幅新增產(chǎn)能，公司水泥產(chǎn)能擴張穩(wěn)健，2012 年和2013 年各新增生產(chǎn)線1 條/2 條。礦業(yè)能源項目陸續(xù)建設(shè)投產(chǎn)，2013 年后能源和化工有望接力水泥，持續(xù)成長可期。 通過定向增發(fā)方式，海螺水泥成為青松建化第二大股東，可預(yù)計海螺水泥的戰(zhàn)略支持將大幅提升青松建化市場競爭力和盈利情況，利于南疆龍頭地位的穩(wěn)固及全疆市場的拓展。
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