久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

 事件 ：  
    根據(jù)上海證券交易所披露的《上市公司董監(jiān)高持股變化情況表》，中國(guó)平安副董事長(zhǎng)孫建一在5 月30 日至6 月5 日先后五次增持公司股票近190 萬(wàn)股，集團(tuán)總經(jīng)理任匯川增持10 萬(wàn)股。  投資要點(diǎn)  高管持股顯然是讓投資者放心的制度安排   平安高管層之前通過員工投資集合計(jì)劃以及江南實(shí)業(yè)間接持有平安股份，根據(jù)中國(guó)平安5 月14 日發(fā)布的公告，員工投資集合所持股權(quán)全部向四家戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓。在股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓后，平安高管層不再持有任何平安股份。對(duì)于一家快速成長(zhǎng)中的非國(guó)有公司，高管持股顯然是讓投資者放心的制度安排。  
   高管預(yù)期將從員工股減持中獲取大量現(xiàn)金   員工股轉(zhuǎn)讓價(jià)格是根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署前20 個(gè)交易日平安A 股收盤價(jià)的平均價(jià)確定。如果本次轉(zhuǎn)股協(xié)議是在今年簽訂，20 日移動(dòng)平均股價(jià)區(qū)間在37-42 元。我們按轉(zhuǎn)股價(jià)40 元來測(cè)算高管從員工股減持中的套現(xiàn)金額。間接持股在200 萬(wàn)股以上的高管基本都可獲得1 億元以上的現(xiàn)金（未考慮扣稅因素）。 
    預(yù)計(jì)高管將可能陸續(xù)增持公司股票   之前持有員工股的高管人員，均是深度參與平安經(jīng)營(yíng)管理的重要高管，間接持股在200 萬(wàn)股以上的高管在公司任職年限高達(dá)22 年。大部分高管的精華人生階段都是在與平安共同成長(zhǎng)中度過，從高管情感來看，增持公司股票是必然；從個(gè)人資產(chǎn)配置角度來看，買進(jìn)估值便宜且有成長(zhǎng)前景的平安是理性的投資選擇。  財(cái)務(wù)與估值  我們預(yù)計(jì)公司2012-2014 年每股收益分別為3.13、3.59、3.93 元，當(dāng)前股價(jià)45 元，隱含 2012 年NBM 為3.4 倍，P/EV 為1.2 倍。20 倍NBM 對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)85 元，維持公司買入評(píng)級(jí)。