>> 海通證券-神火股份(000933)憂喜交替中,基本面漸改善-120626
| 上傳日期： |
2012/6/27 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
朱洪波，劉惠瑩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項(xiàng)：
5月1日后河南省整合小煤礦停工停產(chǎn)，公司小煤礦產(chǎn)量貢獻(xiàn)再次低于預(yù)期。 因迎接十八召開，加之4月份省內(nèi)小煤礦發(fā)生安全事故，河南省在5月份要求整合小煤礦全部停工停產(chǎn)，無明確復(fù)工時間表，預(yù)計要待11月份會議結(jié)束后才會復(fù)產(chǎn)。 按照神火股份年初規(guī)劃小煤礦產(chǎn)量100萬噸左右，因受停工停產(chǎn)的影響，實(shí)際全年的產(chǎn)量30-40萬噸。神火股份將損失60萬噸產(chǎn)量，按噸煤凈利100元，權(quán)益51%計算，我們預(yù)計神火股份歸屬母公司凈利減少3060萬元。 同時處于停工停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦，必須安排工人維護(hù)，保持設(shè)備可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，折舊，電力和人工等支出必不可少，因此我們預(yù)計2012年小煤礦整體上處于盈虧平衡狀態(tài)，而非之前預(yù)測的盈利1億元。
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