>> 國泰君安-遼通化工(000059)增發(fā)煤頭尿素,關(guān)注油價變化-120703
| 上傳日期： |
2012/7/3 |
大?。?/td>
| 304KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
王剛，彭瀚達(dá) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
評論：
遼通化工目前在遼寧和新疆共有約 160 萬噸尿素產(chǎn)能，均為氣頭尿素。新建項目為煤頭尿素，建成后，公司產(chǎn)能將翻一番，并同時擁有氣頭尿素和煤頭尿素。在天然氣漲價的大背景下，有利于分散風(fēng)險，提高公司競爭力。由于項目建設(shè)期需要三年，短期內(nèi)不會對公司產(chǎn)生業(yè)績貢獻(xiàn)。
油價在經(jīng)歷前期快速下跌之后，短期內(nèi)有可能出現(xiàn)一定程度反彈，有可能帶動石化產(chǎn)品價格上漲，改善行業(yè)盈利狀況。公司擁有 500萬噸煉油產(chǎn)能，彈性比較大，可在油價反彈過程中對公司保持關(guān)注
我們預(yù)計 2012 年和 2013 年遼通化工每股收益為 0.63 元和 0.87 元，給予 2012 年 15 倍市盈率，目標(biāo)價9.45元，謹(jǐn)慎增持
|
|
