>> 平安證券-華測檢測(300012)半年報點評：業(yè)績穩(wěn)步增長,下半年亮點多-120713
| 上傳日期： |
2012/7/14 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
肖燕松，盧山 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點
半年預(yù)告業(yè)績穩(wěn)步增長
公司預(yù)告 2012 年上半年實現(xiàn)凈利潤 4293-5074 萬元，同比增長 10%~30%；即 12Q2 凈利潤 2794-3575 萬元，同比增長-2%~25%。公司凈利潤穩(wěn)步增長，主要得益于： ①非經(jīng)常性損益增加， 預(yù)計12年上半年非經(jīng)常性損益為480萬元，相比11年上半年增加了293 萬元；②隨著公司品牌和公信力的提升，收入穩(wěn)定增長。
中國RoHS有望促進下半年貿(mào)易保障業(yè)務(wù)增長
12 年上半年，受歐債危機影響，我國對歐盟的進出口額僅為 2678.2 億美元，微增0.7%，對公司貿(mào)易保障業(yè)務(wù)的成長造成不利影響。展望下半年，由于華測入圍中國RoHS首批檢測實驗室名單，而主要的競爭對手如SGS、ITS等外資檢測機構(gòu)未能入圍，我們認為華測在 RoHS 檢測領(lǐng)域的競爭實力相比之下得到增強， 其市場份額有望持續(xù)提升； 另外中國RoHS的實行將帶來新的市場空間。綜合來看，我們認為下半年貿(mào)易保障業(yè)務(wù)增速有望高于上半年。
環(huán)保和食品安全是下半年亮點
從上半年來看，我國對環(huán)保檢測和食品安全檢測的重視程度越來越高，并且對民營第三方檢測機構(gòu)開放的趨勢比較明顯。在環(huán)保檢測領(lǐng)域，比如土壤修復(fù)、自來水廠水質(zhì)檢測、空氣中 PM2.5的檢測都有望在下半年帶來業(yè)務(wù)；而在食品安全檢測領(lǐng)域，隨著食品安全納入地方政府的績效考核，我們認為食品安全檢測將會持續(xù)加大開放。綜合來看，受益政策開放這個大環(huán)境，民營第三方檢測有望迎來快速發(fā)展，而公司作為其中的龍頭，有望率先受益。
蘇州檢測基地投產(chǎn)有利公司發(fā)展
蘇州檢測基地的業(yè)務(wù)輻射整個華東地區(qū)， 已于近期完成搬遷工作， 并開展業(yè)務(wù)?；氐耐懂a(chǎn)不僅增加了公司現(xiàn)有的檢測能力，而且有條件購買對場地要求較高的設(shè)備并開展新的檢測業(yè)務(wù)，對于公司發(fā)展很有幫助。
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