>> 國金證券-漢威電子(300007)受惠傳感器應(yīng)用爆發(fā)，業(yè)績持續(xù)高成長-120714
| 上傳日期： |
2012/7/17 |
大小： |
220KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
程兵 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
業(yè)績簡評
漢威電子發(fā)布 2012 年半年度業(yè)績預(yù)告，歸屬于上市股東的凈利潤預(yù)計為1,996.99-2,218.88 萬元，比上年同期增長35%-50%，
經(jīng)營分析
公司 2 季度達同期凈利潤高點，全年高成長無虞：公司上半年實現(xiàn)凈利潤1,996.99-2,218.88 萬元，對應(yīng)2 季度單季凈利潤為1,243.31-1,465.20 萬元，同比增長24.72%-46.98%，環(huán)比增長64.96%-94.41%，不僅延續(xù)了前兩個季度同比分別增長77%和56%的快速成長勢頭，也創(chuàng)下公司2 季度單季的最佳凈利潤水平。從公司歷史數(shù)據(jù)來看，上半年凈利潤僅占全年2-3成，全年有望繼續(xù)維持高速成長。
礦山安全與民用燃氣安全市場是公司業(yè)績快速成長的兩大推手：煤礦、石油和化工等工業(yè)應(yīng)用市場是公司傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，隨著國家近年來持續(xù)加大對礦山安全投入，公司工業(yè)類氣體探測器收入增長迅速；而在民用燃氣安全領(lǐng)域，公司自去年以來在北京家用燃氣安監(jiān)市場取得訂單快速增長，在居民燃氣普及率日益提升和國家對居民煤氣使用安全日益重視的推動下，該領(lǐng)域正逐漸成為公司新的業(yè)績增長點。
公司未來持續(xù)受益物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場增長：我國物聯(lián)網(wǎng)市場尚處于初級發(fā)展階段，傳感器作為其基礎(chǔ)性先導(dǎo)產(chǎn)品，將迎來黃金發(fā)展期。公司積極圍繞先進傳感器、智能儀器儀表和行業(yè)應(yīng)用的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)三個方向構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造以先進氣體傳感器為核心的工業(yè)安全監(jiān)控、民用安全監(jiān)控及非煤礦山安全監(jiān)控系統(tǒng)，將持續(xù)受益物聯(lián)網(wǎng)市場增長。
盈利預(yù)測
我們預(yù)計公司 2012-2014 年實現(xiàn)凈利潤93.45、128.42 和168.76 百萬元，分別增長44.56%、37.42%和31.41%，對應(yīng)EPS 為0.792、1.088 和1.430 元。
投資建議
目前公司股價對應(yīng) 23x12PE，公司未來三年復(fù)合增速38%，將充分享受傳感器行業(yè)需求高成長，因此我們給予公司“增持”評級，目標價20.59元，對應(yīng)26 x12PE。
|
|
