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    1）公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略低于預(yù)期。一方面由于宏觀調(diào)控，部分下游投資進(jìn)度放緩，導(dǎo)致工程項(xiàng)目延期，影響發(fā)貨和確認(rèn)收入。另一方面公司在手訂單中電力、石化等合同金額較大，執(zhí)行周期較長(zhǎng)，拉長(zhǎng)了收入確認(rèn)的周期，影響了上半年業(yè)績(jī)。我們認(rèn)為隨著結(jié)算周期的到來(lái)，下半年業(yè)績(jī)將會(huì)同比明顯增加。 
    2）上半年化工行業(yè)銷(xiāo)售情況良好，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入 1.16 億元，同比增加31.7%，占據(jù)上半年冷卻冷凝收入的 74%。我們認(rèn)為隨著下游煤化工投資放量，石化行業(yè)對(duì)復(fù)合式蒸發(fā)冷認(rèn)可度逐步提高，未來(lái)化工行業(yè)銷(xiāo)售將會(huì)繼續(xù)保持較高增速。
    3）上半年電力行業(yè)銷(xiāo)售確認(rèn)收入 850萬(wàn)元，同比減少 61.62%。我們認(rèn)為電力訂單規(guī)模大，確認(rèn)周期長(zhǎng)，短期同比不具備代表性。一般電廠項(xiàng)目上半年較少供貨和安裝，三四季度交貨相對(duì)較多。下半年電力領(lǐng)域收入對(duì)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)將會(huì)有加大幅度增加，為全年業(yè)績(jī)目標(biāo)完成打下基礎(chǔ)。 
    4) 公司綜合毛利率 31.16%，同比增加 0.92 個(gè)百分點(diǎn)。主要原因是電力產(chǎn)品的毛利高達(dá) 62.68%，拉高了綜合毛利率。我們認(rèn)為隨著電力領(lǐng)域訂單占比的不斷擴(kuò)大，綜合毛利率有進(jìn)一步上升空間。