>> 湘財證券-天地科技(600582)公告點評：煤炭生產(chǎn)推動公司業(yè)績穩(wěn)健發(fā)展-120720
| 上傳日期： |
2012/7/24 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
仇華 |
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此報告為加密報告 |
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公司是我國煤炭機械領(lǐng)域重要上市公司之一，研發(fā)實力雄厚。
公司是由中國煤炭科工集團有限公司旗下煤炭研究院改制而來，公司依然保留了研究所的發(fā)展思路，公司高管大都來源于研究所原先人馬。公司總體表現(xiàn)為：生產(chǎn)能力不足，生產(chǎn)管理也存在一定不足，但在煤炭技術(shù)領(lǐng)域研發(fā)實力較強。而公司持有的煤礦資源，在為公司提供設(shè)備實驗基地的同時，也為公司業(yè)績穩(wěn)定提供支持。 公司上半年毛利率略有下滑，而煤炭生產(chǎn)是公司業(yè)績穩(wěn)定增長的重要來源。
公司上半年各項業(yè)務(wù)都有一定幅度的增長，但毛利率整體略有下滑，是導(dǎo)致公司凈利潤增長幅度低于營業(yè)收入增幅的主要原因。具體而言，除煤炭物流相應(yīng)毛利率增加了0.67個百分點外，機械產(chǎn)品、煤炭銷售、工程項目和技術(shù)項目相應(yīng)毛利率都有所下滑。 不過，雖然煤炭生產(chǎn)毛利率下滑4.92個百分點，但依然高達62.77%，且相應(yīng)收入上半年同比增長了49.37%，達9.9億元，占公司總收入的比例由2011年的12.7%上升到15.4%，是公司上半年業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)定增長的重要來源。 從地區(qū)來看，東北地區(qū)東北相應(yīng)收入14.52億元，同比增長79.73%，遠高于其他地區(qū)25%左右的增長幅度。
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