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 本報(bào)告導(dǎo)讀：    
    上半年公司凈利潤增速高于營收增速，Q2 公司凈利潤環(huán)比下降，毛利率降，受益于財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降公司期間費(fèi)用率下降。智能電網(wǎng)建設(shè)加快加大將使公司長期受益。     
 投資要點(diǎn)：    
    公司凈利潤增 速高于營收增速。公司上半年實(shí)現(xiàn)營收1.68 億元，同比增長7.17%。實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤9474 萬元，同比增長21.08%。實(shí)現(xiàn)凈利潤1.03 億元，同比增長35.74%，EPS 為0.47 元。 
    財(cái)務(wù)費(fèi)用提高二季度凈利潤。12Q2 公司營收7940 萬元，同比降3.2%， 環(huán)比降10.24%；凈利潤5020 萬元，同比增長34.68%，環(huán)比降4.35%； 12H1 期間費(fèi)用率同比降9.66pt 至4.07%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比降11.2pt 至-13.29%，12Q2 財(cái)務(wù)費(fèi)用率環(huán)比降22.56pt 至25.18%。  毛利下降，載波產(chǎn)品占比提升。12H1 公司主營毛利率同比降3.02pt 至61.86%。低壓電力線載波產(chǎn)品同比降2.89pt，收入占比提高2.48pt， 系統(tǒng)集成及IT 咨詢服務(wù)同比降16.79pt，收入占比提高0.3pt。