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>> 國盛證券-金洲管道(002443)定期報(bào)告點(diǎn)評:提“質(zhì)“增“量“,雙軌驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長-120808
上傳日期:   2012/8/10 大小:   297KB
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評級:   增持 作者:   丁婷婷
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    事件內(nèi)容: 
    公司發(fā)布2012年中報(bào), 2012年1-6月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.4億元,同比增長17.75%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤5672萬元,同比增長95.23%;歸屬于母公司所有者凈利潤4891萬元,同比增長68.25%;每股收益為0.17元。據(jù)此換算2012年二季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤約為3253萬元,同比增長99%,環(huán)比增長98.66%,每股收益為0.11元,二季度業(yè)績增長略超預(yù)期。
    事件分析: 
    銷量增加、高等級焊管產(chǎn)能釋放及新增股權(quán)合并是收入增長主因 
    報(bào)告期內(nèi),原料價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司產(chǎn)品售價(jià)有所下滑,但主導(dǎo)產(chǎn)品銷量均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長,其中鍍鋅鋼管、鋼塑復(fù)合管、螺旋焊管銷量分別為17.93萬噸、2.48萬噸、5.05萬噸,同比分別增長7.4%、17.5%、5.2%。在量增價(jià)跌的情況下,鍍鋅鋼管、鋼塑復(fù)合管、螺旋焊管收入分別同比增長-0.07%、20.73%、17.69%。同期,公司8萬噸高頻直縫焊管項(xiàng)目產(chǎn)能逐漸釋放,高頻直縫焊管(HFW219)實(shí)現(xiàn)銷量1.72萬噸,營業(yè)收入8785萬元,同比大幅增長1114.02%。此外,今年上半年公司新增合資公司張家港沙鋼金洲管道公司股權(quán)并表(公司直接及間接持股51%) ,該公司在合并期間(2-6月)完成銷量1.51萬噸,增加營業(yè)收入8400萬元,為收入增長貢獻(xiàn)約36%。  
 
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