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     8月9日晚公司發(fā)布2012年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司累計(jì)接待入山游客132.24萬人次，同比增加10.40%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.48億元，同比增長10.47%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤1.40億元，同比增長0.54%，EPS為0.30元。
    評論： 
    1、雖然公司12年業(yè)績承壓，但中報(bào)利潤增速依舊低于預(yù)期。今年上半年新開業(yè)的屯溪皇冠假日酒店目前正處于市場培育期，其巨額的折舊攤銷以及開辦費(fèi)是造成公司12年業(yè)績壓力大的主要因素。此前我們認(rèn)為房地產(chǎn)銷售收入能部分平滑新開酒店的虧損，但目前看來，公司房地產(chǎn)銷售情況不甚理想，上半年僅實(shí)現(xiàn)1981萬元收入，且應(yīng)收、預(yù)收款項(xiàng)亦未見明顯增加，預(yù)計(jì)全年若要實(shí)現(xiàn)較去年同期7500萬元銷售收入基礎(chǔ)上的大幅增長難度較高。
    2、游客增速趨緩，核心盈利業(yè)務(wù)難有爆發(fā)式增長。公司已有的核心盈利業(yè)務(wù)（索道業(yè)務(wù)、園林開發(fā)業(yè)務(wù)）高度依賴于黃山風(fēng)景區(qū)，利潤占比接近80%。預(yù)計(jì)12年全年黃山游客增速將維持7%-10%，相應(yīng)的，與游客增速休戚相關(guān)的景區(qū)、索道業(yè)務(wù)的營收及利潤就難有爆發(fā)式增長的可能。