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    2012 年中報(bào)EPS 為0.13 元，同比下降16.7%，業(yè)績(jī)低于預(yù)期。公司1-6 月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.42 億元，同比增長(zhǎng)22.4%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)4760 萬(wàn)元，同比下降16.7%，折合EPS 為0.13 元，低于預(yù)期。其中，二季度收入3.7億元，同比增長(zhǎng)33%，凈利潤(rùn)為2200 萬(wàn)元，同比下降29%，EPS 為0.06 元，低于去年同期水平。公司在中報(bào)預(yù)告了1-9 月凈利潤(rùn)增速在-30%-0%之間。
    毛利率回落導(dǎo)致凈利率下降幅度明顯，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流仍為負(fù)，存貨壓力略減。
    公司上半年毛利率同比下降3.2 個(gè)百分點(diǎn)至49.2%，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品單價(jià)增幅低于單位成本增幅。銷售費(fèi)用率下降1 個(gè)百分點(diǎn)至31.9%，管理費(fèi)用率上升0.8個(gè)百分點(diǎn)至5.6%，凈利潤(rùn)率同比下降3 個(gè)百分點(diǎn)至6.4%。公司6 月底應(yīng)收賬款增長(zhǎng)11.8%至5.4 億，存貨凈額上升11.9%至9.0 億，存貨增長(zhǎng)速度趨緩。
    受商場(chǎng)回款不及時(shí)等影響，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比大幅下降164%至-1131 萬(wàn)。
    上半年渠道拓展速度明顯趨緩，公司著力加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)管理以提升店鋪質(zhì)量。2011年公司加大外延擴(kuò)張力度，但由于多品牌體系仍在建設(shè)磨合期，快速發(fā)展導(dǎo)致庫(kù)存增長(zhǎng)過(guò)快、費(fèi)用壓力凸顯。因此公司今年在渠道建設(shè)方面轉(zhuǎn)變策略，收緊新開店審批標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)對(duì)現(xiàn)有店鋪結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，加強(qiáng)管理能力提升單店業(yè)績(jī)。
    截止6 月底，公司擁有門店1973 家，其中自營(yíng)店1527 家，分銷店446 家。與年初相比，自營(yíng)店凈增10 家，分銷店凈增2 家，外延擴(kuò)張步伐顯著放緩。另外，公司上半年實(shí)現(xiàn)網(wǎng)銷收入3858 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全年網(wǎng)銷業(yè)績(jī)同比將大幅增長(zhǎng)。