>> 湘財證券-隆華傳熱(300263)公告點評：再次獲得大額訂單,穩(wěn)定業(yè)績預(yù)期-120814
| 上傳日期： |
2012/8/16 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
仇華 |
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此報告為加密報告 |
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公司8 月13 日公告，公司與西安陜鼓工程技術(shù)有限公司簽訂了《府谷縣恒源煤焦電化有限公司甲醇及 LNG 項目配套空冷島合同》，約定向西安陜鼓工程技術(shù)有限公司提供6 臺配套空冷島。合同金額5,174.40萬元人民幣。
點評：
公司主營復(fù)合式冷凝器，市場前景樂觀。 公司目前主營復(fù)合式冷凝器。公司開發(fā)的復(fù)合冷凝器能夠使用多種介質(zhì)的，具體可以使用于：煤化工、石化、電力、冶金等眾多領(lǐng)域，相對于單一的蒸發(fā)式冷凝器限制大幅減少。且公司將制冷部件模塊化，可以通過增減模塊數(shù)量來調(diào)節(jié)使用的大小不同場合，相對于傳統(tǒng)水冷、空冷以及蒸發(fā)冷都有一定優(yōu)勢，有望逐步替代傳統(tǒng)冷凝器，市場前景樂觀。
公司再次獲得大額訂單，顯示公司新接訂單能力增強。 公司 2012 年來已披露的大額訂單合計接近 2 億元。公司此次合同的標(biāo)的物將于 2013 年 5 月 1 日前交最終用戶現(xiàn)場，合同不含稅金額占 2011 年度營業(yè)收入 44,352.29 萬元的比例為9.97%， 雖然合同的履行將提升2013 年度的營業(yè)收入和營業(yè)利潤，對 2012 年收益影響不大，但新合同顯示公司新接訂單能力較強，在公司即將開拓電力主流市場時期，打開市場想象空間。
電力市場面臨突破， 2013年有望成為爆發(fā)時間點。 公司在電力設(shè)備領(lǐng)域目前新開辟將原先的空冷器修改為公司的復(fù)合型冷凝器，由于 1.5個夏天即能夠收回成本，市場前景良好。不過，因公司此前主要業(yè)務(wù)以 200WM以下設(shè)備為主，而目前電力行業(yè)主流設(shè)備都在300WM以上，所以公司目前正在努力打破電力行業(yè)瓶頸。公司 2012 年 4 月 12 日與山西漳山發(fā)電有限責(zé)任公司簽訂了《#4 機組 （600MW）空冷增容改造設(shè)計和蒸發(fā)式冷卻器采購合同》，取得一臺 600MW 設(shè)備修改訂單，該訂單獲得將有助于公司打破進(jìn)入主流電力市場，為公司業(yè)績快速增長提供想象空間。不過，由于該訂單標(biāo)的要到10月份才能交貨運行，具體效果要到2013 年才能體現(xiàn)。
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