>> 安信證券-深圳燃?xì)?601139)半年度業(yè)績點評：看好管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)發(fā)展-120816
| 上傳日期： |
2012/8/17 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性-A |
作者： |
張龍 |
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報告摘要：
公布半年報：公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入42.3億元，同比上升12.8%；實現(xiàn)營業(yè)利潤4.5億元，同比上升30.6%；實現(xiàn)利潤總額4.6億元，同比上升32.6%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.7億元，同比上升30.3%；實現(xiàn)基本每股收益0.18元，其中二季度實現(xiàn)基本每股收益0.11元，環(huán)比增加0.03元。
管道燃?xì)怃N量提升為業(yè)績上升主要原因：公司業(yè)績提升的主要原因在于管道燃?xì)怃N量提升，管道燃?xì)鉅I業(yè)收入同比增加4.4億元，上升33.4%，其銷售量同比增加1.32億立方米，上升37.6%，其中一季度管道燃?xì)怃N售量同比增加3363萬立方米，上升17.2%，二季度同比上升63.3%，環(huán)比上升10.8%，可見二季度管道燃?xì)怃N量增速進(jìn)一步加快，部分原因在于西氣東輸二線接通后氣源增多，加大了管道燃?xì)怃N售，但由于對毛利率較低的電廠用戶銷售量占比上升，管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)毛利率同比下降1.28個百分點，毛利額增加1.3億元，同比上升25.2%；其他影響因素：（1）天然氣批發(fā)：公司調(diào)高了液化天然氣批發(fā)銷售價格，營業(yè)利潤率同比上升4.52個百分點，實現(xiàn)毛利198萬元，毛利同比增加340萬元；（2）石油氣批發(fā)：雖然公司液化石油氣批發(fā)銷量同比增長4.35%，但由于競爭激烈，成本上升同時銷售價格反而下降，毛利率同比下降0.37個百分點，實現(xiàn)毛利2875萬元，同比下降14.3%；（3）瓶裝石油氣零售：受管道天然氣替代沖擊，公司瓶裝石油氣銷量同比下降12%，公司優(yōu)化用戶結(jié)構(gòu)，提高了銷售價格，毛利率提升3.74個百分點，實現(xiàn)毛利8267萬元，同比上升17.5%；（4）財務(wù)費用：公司財務(wù)費用同比增加2208萬元，上升76.5%，主要原因在于公司開展以人民幣定期存款質(zhì)押取得美元貸款業(yè)務(wù)收益減少；
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