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    報(bào)告摘要：  漢威電子今日發(fā)布2012 年半年報(bào)：今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.29 億元，同比增長34.61%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤2090 萬元，同比增長41.34%，攤薄后每股收益為0.18 元。  行業(yè)低迷下公司中報(bào)業(yè)績繼續(xù)維持高增長。2 季度國內(nèi)電子行業(yè)依然低迷，A 股上市電子企業(yè)半年度利潤同比增速中值為-3%左右，公司中報(bào)實(shí)現(xiàn)41%的增長，遠(yuǎn)超行業(yè)增速。同時(shí)二季度公司凈利潤繼續(xù)同比大增34%， 毛利率提升2pt，高速成長啟動的特征再次獲得印證。  安全行業(yè)投入的季節(jié)性特征明顯，公司利潤將主要來自下半年。安全行業(yè)如民用燃?xì)狻踩O(jiān)測等領(lǐng)域的工程實(shí)施集中在下半年，近三年來公司下半年平均貢獻(xiàn)全年凈利潤的60%~80%，公司上半年貢獻(xiàn)EPS 0.18 元，我們對公司全年實(shí)現(xiàn)40%以上增長依然保持信心。  上半年扣非凈利潤增速不高，下半年看軟件稅收優(yōu)惠。上半年公司隨項(xiàng)目完成將上年收到的政府補(bǔ)助結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)外收入，實(shí)際扣非凈利潤增長12.74%。公司目前有十幾個(gè)產(chǎn)品被列為軟件產(chǎn)品，目前公司軟件收入比重不斷提升，下半年所得稅有望降低、還將獲得增值稅退稅。  維持盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2012-14 年EPS 為0.81/1.09/1.54 元。預(yù)計(jì)2012-14 年公司將實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤分別為0.96/1.29/1.82 億元，三年復(fù)合增長41%，對應(yīng)最新股本的EPS 分別為0.81/1.09/1.54 元。  公司屬于典型的大行業(yè)、小公司，重申"買入"。國家政策推動國內(nèi)安全行業(yè)持續(xù)加大投入，物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略又將帶動傳感器行業(yè)發(fā)展，公司長期成長動力十足；同時(shí)公司依托國內(nèi)氣體傳感器龍頭，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸和傳感器橫向擴(kuò)張，并具備將技術(shù)轉(zhuǎn)化為市場的能力。