>> 萬聯(lián)證券-建研集團(002398)2012年中報業(yè)績點評：跨區(qū)域擴張驅(qū)動業(yè)績高增長-120822
| 上傳日期： |
2012/8/23 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
龔玉策 |
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事件:
公司公布2012年中報：公司2012年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入5.61億元，同比增加29.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.86億元，同比增63.58%；基本每股收益0.43元，同比增加65.38%。公司預(yù)計2012年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度30%至80%。
點評:
減水劑新增產(chǎn)能持續(xù)放量，二季度業(yè)績同比增長47.68%。二季度單季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.28億元，同比增加33.28%；歸屬母公司凈利潤0.49億元，同比增加47.68%，增速環(huán)比下降43.1個百分點；凈利率為15.91%，同比提高了2.74個百分點，環(huán)比略降了0.72個百分點。公司業(yè)績的提升，一方面是因為減水劑業(yè)務(wù)“跨區(qū)域”擴張順利，貴州、重慶、河南等地新增產(chǎn)能持續(xù)放量，雖然減水劑價格下滑，但銷量大幅增加，保障了收入的高增長；另一方面，水泥、工業(yè)萘、環(huán)氧乙烷、丙酮等原材料價格同比跌幅較大，公司毛利率同比提高了4.38個百分點。下半年需求仍不容樂觀，預(yù)計當(dāng)前水泥、工業(yè)萘等原材料和減水劑的低價格局將延續(xù)，公司的盈利能力能夠維持。
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