久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

      民生銀行公布2012年半年報，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤190.53億，同比增長36.89%，二季度環(huán)比增長0.78%，基本每股收益0.67元，每股凈資產(chǎn)5.28元。
      同比增速貢獻近一半來至于規(guī)模的增長。36.89%的同比增長中，生息資產(chǎn)余額同比增長19.25%，貢獻16.06%的增長；成本收入比同比下降2.75個百分點，貢獻5.96%的增長；其它非利息凈收入同比增長155.39%，貢獻5.57%的增長；手續(xù)費及傭金凈收入同比增長26.22%，貢獻5.43%
    的增長；累計凈息差同比提高19BP，貢獻5.36%的增長。
      環(huán)比增長7.73%，成本收入比低位反彈是主要的負面因素。單季信用成本0.65%，環(huán)比下降44BP，貢獻7.47%的環(huán)比增長；其它非息收入環(huán)比增長183.50%，貢獻6.79%的環(huán)比增長；其它業(yè)務(wù)成本環(huán)比下降，貢獻5.99%的環(huán)比增長；生息資產(chǎn)余額環(huán)比增長6.97%，貢獻5.53%的環(huán)比增長；營業(yè)外收支貢獻3.50%的環(huán)比增長；季度成本收入比環(huán)比上升8.55百分點，拉低了13.54%的環(huán)比增長；單季凈息差3.06%，環(huán)比下降24BP，拉低了5.81%的環(huán)比增長。
      單季度凈息差環(huán)比下降較多（-24BP），主要是收益相對較低的買入返售增長較快和存款定期化加快。買入返售環(huán)比增加了44.57%，稀釋了收入端收益率，定期存款占比較年初大幅提升4.3個百分點，提高了資金成本率。
      手續(xù)費及傭金凈收入增速放緩，同比增長26.66%，環(huán)比下降4.79%。主要原因是受監(jiān)管影響，財務(wù)顧問費收入同比減少5.01億，融資租賃手續(xù)費同比減少2.67億。
      二季度存款增長表現(xiàn)較好，比一季度末增加7.15%。
      不良余額環(huán)比增長5.91億，不良率也略有上升，小微貸款資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，。不良貸款余額繼續(xù)反彈，二季末89.76億，比一季度末增加5.91億，增幅7.05%，不良率為0.69%，比一季末略有上升，若考慮5.70億的核銷，不良率為0.73%，不良的釋放仍是溫和的，特別是小微企業(yè)貸款表現(xiàn)較好，不良率僅為0.39%。
      維持“強烈推薦”投資評級。盡管經(jīng)濟放緩和銀行收費治理，短期對民生的資產(chǎn)質(zhì)量和凈利潤有一定影響，但民生的體制創(chuàng)新和小微貸款使得其在以定價能力為核心的應(yīng)對利率市場化轉(zhuǎn)型中處于領(lǐng)先地位，有望最先突圍。預(yù)測2012-2014年每股盈利為1.22、1.46、1.79元，目標(biāo)價7.5元。