>> 東興證券-格林美(002340)2012年中報點評：業(yè)績穩(wěn)定增長,新建項目進展順利-120828
| 上傳日期： |
2012/8/29 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
弓永峰 |
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事件：
公司發(fā)布2012 年中報。報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.52 億元，同比增長38.43%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤6395 萬元，同比增長20.95%，EPS 0.11 元，扣非后歸屬上市公司股東凈利潤5001 萬元，同比增長24.78%。公司業(yè)績基本符合預期
評論：
營業(yè)收入保持較高增速，毛利率水平有所下滑：2012年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.52億元，同比增長38.43%，營業(yè)收入繼續(xù)保持較高的同比增速。但是在營業(yè)收入貢獻程度方面，受金屬價格下跌，超細鈷鎳粉體2011年底新增產(chǎn)能對公司上半年營業(yè)收入增長的拉動作用相對有限，金屬鈷業(yè)務營業(yè)收入同比下降3.02%，金屬鎳同比增長48.21%（產(chǎn)能提升幅度超過60%）。公司新業(yè)務碳化鎢2012年上半年開始貢獻收入，成為公司業(yè)績增長最大的拉動點之一。 在毛利率方面，2012年上半年公司綜合毛利率水平為29.84%，相比上年同期下降2.7個百分點。綜合毛利率下降主要由于公司電積銅、塑木型材、鎳粉三項業(yè)務毛利率水平出現(xiàn)不同程度的下滑，2012年上半年上述三項業(yè)務毛利率分別下降5.15、16.31和2.97個百分點。
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