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    事項
    近期，我們參加了華錄百納的投資者交流會，與公司的管理層進行了充分的溝通。
    主要觀點
    1. 公司發(fā)展穩(wěn)健有底氣。
    公司的一切發(fā)展都建立在“品質”二字上，從項目的選擇到項目制作的目的再到制作程序的控制，優(yōu)良的劇集品質使公司在行業(yè)的變動中更有底氣，業(yè)務增長也能更加穩(wěn)健。
    2. 公司的核心競爭力——打造精品劇平臺。
    相較于將各大編劇、導演網(wǎng)羅到自己旗下的作法，公司更傾向于建立一個能夠吸引各種人才的平臺——精品劇平臺，這主要取決于公司對整個項目的把握與市場的判斷以及能不能對項目進行整合的能力。從公司過去發(fā)行的電視劇價格看，公司在對市場的判斷與項目的把握上到目前為止仍然是成功的。
    3. 下半年有望由五部劇貢獻主要收入。
    2012 上半年公司確認的三部劇都是在去年取得發(fā)行許可而沒有發(fā)行的劇集，2011 年尚有4 部已拍攝完成但未取得發(fā)行許可的劇集（風雷動、亂世三義、中國騎兵以及時尚女編輯），其中時尚女編輯已于2012 年7 月在北京電視臺播出，中國騎兵和媳婦的美好宣言是十八大獻禮劇，預計也將在今年貢獻收入，包括亂世三義、歧路兄弟預計也將在今年確認收入，即下半年預計共5 部劇會貢獻主要收入，好于我們此前的預期。
    4. 盈利預測與投資建議。
    公司管理層非常重視出品劇集的質量，意在打造一個優(yōu)良的品牌口碑，希望跟電視臺等播映渠道有更加長遠與緊密的合作，我們也很看好管理層這樣穩(wěn)打穩(wěn)雜的做法。預計公司2012、2013 和2014 年的EPS 分別至2.07、2.74、3.41 元，對應PE 分別為24X、18X、14X，上調為“強烈推薦”評級。
    風險提示
    1. 下半年業(yè)務推進速度低于預期造成收入確認延后；2. 電視劇版權價格下行；
    3. 政策監(jiān)管加強；