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報告摘要
    傳統(tǒng)報紙業(yè)務預計下半年將好轉(zhuǎn)。我國廣告行業(yè)今年以來面臨嚴峻形勢。1-4 月全國廣告刊例市場規(guī)模均比去年同期下降，5 月之后開始逐月回暖，5 月、6 月、7 月分別比去年同期增長0.8%、2.3%、2.7%。公司一、二季度的業(yè)績表現(xiàn)基本與廣告行業(yè)整體趨勢一致，同時經(jīng)營情況好于報紙行業(yè)整體表現(xiàn)，預計隨著宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖和廣告行業(yè)整體情況的好轉(zhuǎn)，公司傳統(tǒng)報紙業(yè)務有望實現(xiàn)正增長。 公司管理層積極應對來自宏觀經(jīng)濟形式和新媒體的挑戰(zhàn)：一是加大與宏觀經(jīng)濟形勢關系密切程度相對較低的媒體的營銷力度，主要是社區(qū)類報紙?zhí)貏e是縣市報和專業(yè)雜志；二是積極開展精準營銷業(yè)務， 公司正在加大數(shù)據(jù)庫營銷的創(chuàng)新，將從第三季度開始全面建立數(shù)據(jù)庫；三是努力拓展新業(yè)務，實現(xiàn)外延增長，進一步開發(fā)報紙以外的媒體資源。 全力打造包括新聞傳媒、互動娛樂、影視三大產(chǎn)業(yè)平臺及文化產(chǎn)業(yè)投資平臺的"3+1"大傳媒產(chǎn)業(yè)集團。邊鋒游戲全年來看棋牌業(yè)務將保持穩(wěn)定增長，桌游業(yè)務將快速增長，移動互聯(lián)網(wǎng)應用開發(fā)方面陸續(xù)會有新的產(chǎn)品推出。邊鋒游戲目前已經(jīng)與許多地方電視臺簽訂了合作協(xié)議，將與百視通開展合作。公司將逐步將東方星空打造為直投和管理相結(jié)合的基金管理公司，發(fā)展傘形基金。預計將以收購的方式打造影視平臺，影視制作產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)能過剩、壁壘較低、競爭激烈，公司對收購目標的選擇將是渠道優(yōu)先。 預計公司2012-2014 年每股收益分別為0.53 元、0.56 元、0.59 元， 收購邊鋒游戲非公開發(fā)行方案仍未最后獲批，因此暫不計算在內(nèi)。 風險提示：宏觀經(jīng)濟下滑、新媒體整合失敗。