>> 銀河證券-中航電子(600372)大股東增持,提升預(yù)期和信心-120924
| 上傳日期： |
2012/9/24 |
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作者： |
鞠厚林 |
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1．事件 9 月22 日，公司發(fā)布公告：公司大股東航電系統(tǒng)公司于9 月21 日通過交易系統(tǒng)增持中航電子公司的股份65 萬股，占公司總股份的0.049%；基于對中航電子未來增長的信心，航電系統(tǒng)根據(jù)自身的戰(zhàn)略需要，計劃在未來12 個月內(nèi)增持中航電子股份，累計不超過公司總股本的2%（2600 多萬股）。 2．我們的分析與判斷 （一）大股東增持有利于股價回升 根據(jù)公司股價走勢，我們估計大股東增持價格約在18.2 元-19.2 元的區(qū)間，如果均價為18.7 元左右，則比公司增發(fā)價格17.15 元高出將近10%。由于大股東未來可能繼續(xù)增持，我們認為這個價格區(qū)間很可能是大股東未來主動增持的價格，因此未來一段時期內(nèi)，公司股價跌破這個區(qū)間的可能性較小。 同時大股東的后續(xù)增持和相關(guān)預(yù)期可能會在一定時期內(nèi)提升市場對公司股價的信心，從而有利于股價回升。 （二）增持表明大股東對公司投資價值的信心 公司的投資價值來源于公司盈利的內(nèi)生性增長和外延式增長。 從內(nèi)生性增長方面看：公司的航空產(chǎn)品在航電軍品中處于相對壟斷的地位，將受益于軍機航電的加速升級和需求擴張；公司的民航產(chǎn)品目前還處于起步階段，借助于新舟、C919 等產(chǎn)品和項目的發(fā)展，公司的民機航電產(chǎn)品將呈現(xiàn)較長時期的快速增長；尤其是未來2－4 年C919 產(chǎn)品試飛并投入市場后，公司將面臨產(chǎn)品快速升級和需求加速增長的較好發(fā)展機遇。
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