>> 興業(yè)證券-友阿股份(002277)公告點評：三季度費用率同比下降,帶動零售利潤大幅增長-121014
| 上傳日期： |
2012/10/17 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
向濤 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：
公司發(fā)布三季報，前三季度實現(xiàn)收入40.3億，增長17.5%；營業(yè)利潤4.5億，增長29.6%；利潤總額4.5億，增長28.5%；歸屬母公司的凈利潤3.3億，增長28.5%，基本每股收益按最新股本攤薄為0.59元。 第三季度公司實現(xiàn)收入11.9億，增長15.7%；營業(yè)利潤0.8億，增長37.0%；利潤總額0.8億，增長33.8%；歸屬母公司的凈利潤0.6億，增長25.9%，基本每股收益0.10元。 公司預計2012年全年度歸屬母公司的凈利潤同比增長0%-30%。
點評：
零售收入增長16.7%，歸屬母公司的零售凈利增20.2% 扣除利息收入，前三季度零售主業(yè)實現(xiàn)收入39.8億元，同比增長16.7%。 前三季度公司實現(xiàn)投資凈收益3063萬元，主要是在二季度確認，如果將投資收益全部剔除，歸屬母公司的凈利潤同比增長24.17%。另外，我們參考今年與去年半年度小額貸款公司的權(quán)益凈利率情況，對前三季度進行合理假設(shè)以后，得出前三季度公司零售主業(yè)歸屬母公司凈利潤同比增長20.2%，尤其第三季度增速達到了96.5%。
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