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    公告/新聞：日照港公告2012 年三季報(bào)業(yè)績(jī)，報(bào)告期公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.8 億元、營(yíng)業(yè)收入36.4 億元，分別同比增長(zhǎng)10.8%和12.4%。
    維持公司 2012-2014 年盈利預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)。我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2012-2014 年每股收益為0.24 元、0.26 元和0.29 元，對(duì)應(yīng)最新股價(jià)的PE 為11.7X、10.7X 和9.6X。A 股港口板塊最新PE 為14.5X，國(guó)際港口板塊估值為13.1X，公司估值具備安全邊際；我們維持“增持”評(píng)級(jí)。
    業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。報(bào)告期公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.8億元、營(yíng)業(yè)收入36.4 億元，分別同比增長(zhǎng)10.8%和12.4%。對(duì)應(yīng)每股收益為0.19 元，基本符合我們預(yù)期（我們預(yù)測(cè)值為0.20 元）。
    歸屬凈利同比增長(zhǎng)10.8%，主要驅(qū)動(dòng)力是煤炭及制品吞吐量。前三季度公司累計(jì)完成貨物吞吐量16843 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%；分貨種看，增長(zhǎng)最快的是煤炭及制品——同比增長(zhǎng)12%至2598 萬(wàn)噸，礦石和鋼材分別同比增長(zhǎng)3%和8%至10523 萬(wàn)噸和503 萬(wàn)噸。分內(nèi)外貿(mào)貨物看，外貿(mào)貨物吞吐量同比增長(zhǎng)22%至13062 萬(wàn)噸；由于轉(zhuǎn)水礦石大幅下滑36%至內(nèi)貿(mào)貨物吞吐量同比下降19%至3781萬(wàn)噸。
    預(yù)計(jì)第四季度煤炭及制品對(duì)于吞吐量的推動(dòng)力將減弱，維持公司全年完成2.2億噸貨物吞吐量的預(yù)測(cè)。前三季度，由于國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格倒掛嚴(yán)重，中國(guó)大量進(jìn)口煤炭；公司煤炭及制品吞吐量同比增長(zhǎng)12%。成為前三季度（主要是上半年）公司吞吐量增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。根據(jù)我們跟蹤的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)外煤炭的價(jià)差已經(jīng)縮小，進(jìn)口動(dòng)力下降。國(guó)慶節(jié)前后BDI 的大幅上揚(yáng)，我們認(rèn)為公司四季度的鐵礦石吞吐量將得到改善，維持公司全年完成2.2 億噸貨物吞吐量的預(yù)測(cè)。