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    事件
    峨眉山A發(fā)布《2012年第三季度報(bào)告》
    2012年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.48億元，同比增長(zhǎng)6.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.28億元，同比增長(zhǎng)10.87%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.20億元，同比增長(zhǎng)2.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)7616.62萬(wàn)元，同比減少5.2%。
    簡(jiǎn)評(píng)
    第三季度收入增2.94%,凈利降5.2%，業(yè)績(jī)低于預(yù)期。由于受去年同期游客的高基數(shù)以及較低的所得稅率，加之今年經(jīng)濟(jì)下滑、降雨頻繁、公司營(yíng)業(yè)成本上升的影響，2012年第三季度，公司營(yíng)業(yè)收入微增2.94%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)下降5.2%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)低于預(yù)期。
    后續(xù)利好諸多，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)可期。我們認(rèn)為2013年公司業(yè)績(jī)將迎來(lái)快速增長(zhǎng)，原因在于：1、預(yù)計(jì)成綿樂(lè)高鐵將于2013年上半年投入運(yùn)營(yíng)，成都-峨眉山僅約 40-50分鐘，高鐵通車(chē)后，通達(dá)性大幅提高；2、省發(fā)改委審批通過(guò)，峨眉山門(mén)票從2013年3月16日調(diào)整為旺季185元和淡季110元，提價(jià)幅度約23%；3、2013年初，金頂二索道將投入運(yùn)營(yíng)；4、公司非公開(kāi)增發(fā)募集6億元投資演藝、茶葉、酒店三大項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后有望迅速釋放業(yè)績(jī)。
    投資評(píng)價(jià)及建議。我們認(rèn)為公司短期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定并且中長(zhǎng)期發(fā)展路徑清晰，預(yù)計(jì)2013年EPS為0.95元，給與25倍PE，目標(biāo)價(jià)位23.75元，維持“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。