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湘財(cái)證券-上海萊士(002252)采漿量提升推高公司業(yè)績(jī)-121026
上傳日期:
2012/10/31
大小:
594KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
李曉彬
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期,三季度增長(zhǎng)主要由于上半年采漿量提升。
由于2012年起公司提高了支付給獻(xiàn)漿員的營(yíng)養(yǎng)費(fèi),以及生產(chǎn)成本的提高,影響了公司的盈利,導(dǎo)致2012年上半年公司凈利潤(rùn)下降15.74%,但營(yíng)養(yǎng)費(fèi)的提高也帶動(dòng)了獻(xiàn)漿員的獻(xiàn)漿積極性,2012年上半年公司的采漿量同比上升了27%,增速遠(yuǎn)高于往年。因從采漿到產(chǎn)品銷(xiāo)售的周期約為6個(gè)月,故上半年采漿量的提升對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響將在下半年體現(xiàn),三季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期,第四季度仍將快速增長(zhǎng)。 海南漿站采漿緩解公司采漿壓力。
包括海南省內(nèi)新建的3個(gè)漿站,公司目前共有12個(gè)漿站,近年來(lái)公司的年采漿量一直維持在300噸左右,增長(zhǎng)緩慢。海南新建的三個(gè)漿站中已有兩個(gè)開(kāi)始采漿,預(yù)計(jì)三個(gè)漿站成熟后的年采漿量合計(jì)為40噸左右,增加公司15%的采漿量,可緩解公司采漿壓力。且公司在2012年初提高營(yíng)養(yǎng)費(fèi)后,獻(xiàn)漿員的獻(xiàn)漿積極性大幅提升,老漿站采漿量增長(zhǎng)明顯,預(yù)計(jì)全年采漿量有望突破360噸,增速在20%以上。 部分血液制品最高零售價(jià)價(jià)格上調(diào),對(duì)公司構(gòu)成利好。
2012年9月份,國(guó)家發(fā)改委對(duì)血液制品最高零售限價(jià)進(jìn)行調(diào)整,從調(diào)整結(jié)果來(lái)看,部分市場(chǎng)緊缺的血液制品價(jià)格進(jìn)行了上調(diào),如纖維蛋白原(0.5g)的最高零售限價(jià)由147元調(diào)整到350元,提高了138.1%,上海萊士作為國(guó)內(nèi)主要的血液制品企業(yè),將明顯受益。
上海萊士股票研究報(bào)告
華泰證券-上海萊士(002252)采漿量瓶頸有望得到解除-121029
招商證券-上海萊士(002252)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)-121025
東方證券-上海萊士(002252)季報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)平穩(wěn),凈利率水平有所回升-121025
申銀萬(wàn)國(guó)-上海萊士(002252)點(diǎn)評(píng)報(bào)告:采漿量增長(zhǎng)明顯,三季度盈利增長(zhǎng)加快-121025
招商證券-上海萊士(002252)漿量提升明顯,預(yù)計(jì)前3季度業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)-120823
申銀萬(wàn)國(guó)-上海萊士(002252)點(diǎn)評(píng)報(bào)告:獻(xiàn)漿員營(yíng)養(yǎng)費(fèi)提高,推動(dòng)采漿量增長(zhǎng)和毛利率下降-120823
長(zhǎng)江證券-上海萊士(002252)小制品銷(xiāo)量提升,盈利下降幅度收窄-120713
東方證券-上海萊士(002252)收入增加,帶動(dòng)業(yè)績(jī)預(yù)告上調(diào)-120713
廣發(fā)證券-上海萊士(002252)季報(bào)點(diǎn)評(píng):營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)助提高,全年漿量有望提升-120425
中信證券-上海萊士(002252)一季報(bào)點(diǎn)評(píng):成本壓力有所體現(xiàn),全年業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)-120425
更多上海萊士研究報(bào)告
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