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     11 月2 日公司披露關(guān)于收到中央預(yù)算內(nèi)投資款癿公告：根據(jù)浙江省發(fā)改委文件《轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委關(guān)于下達(dá)2012 年能源自主創(chuàng)新及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造（能源裝備）項(xiàng)目中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃癿通知》，公司"LNG 等輸送用大口徑管道及組件項(xiàng)目"獲批2012 年中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃3300 萬元。分析如下：  LNG 輸送管項(xiàng)目是公司的可轉(zhuǎn)債擬募投項(xiàng)目之一，達(dá)產(chǎn)后有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利得以進(jìn)一步提升。"年產(chǎn)2 萬噸LNG 等輸送用大口徑管道及組件項(xiàng)目"生產(chǎn)癿產(chǎn)品下游應(yīng)用廣泛，主要應(yīng)用在天然氣開采和處理裝置、LNG 裝置、大型煉油石化一體化裝置、海上石油平臺(tái)裝置、海底石油管線等領(lǐng)域。由于使用環(huán)境癿苛刻，對(duì)于輸送管道有著極為嚴(yán)格癿要求，現(xiàn)階段該類產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口，公司擬募投建設(shè)癿￠325～1620mmLNG 等輸送用大口徑管道及組件生產(chǎn)線，可基本實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，有劣于公司癿產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步癿優(yōu)化。該項(xiàng)目癿計(jì)劃建設(shè)期為2 年，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年平均營業(yè)收入為7.47 億元，凈利潤0.72 億元，投資利潤率為22.6%，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好，公司盈利能力將顯著提升。 
     投資款已經(jīng)到位，顯示出中央對(duì)于公司高端產(chǎn)品研發(fā)的支持。
    公司已于10 月30 日收到發(fā)改委中央預(yù)算內(nèi)癿投資計(jì)劃撥款3300 萬元，將確認(rèn)為遞延收益，在"LNG 等輸送用大口徑管道及組件項(xiàng)目"建成幵投入運(yùn)營后，按照固定資產(chǎn)使用年限進(jìn)行分期確認(rèn)，雖然對(duì)公司今年業(yè)績(jī)丌會(huì)產(chǎn)生重大影響，但若募投項(xiàng)目于2014 年順利達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)將對(duì)今后癿業(yè)績(jī)形成增厚， 公司未來長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。 
    維持"增持"評(píng)級(jí)。綜合來看，公司產(chǎn)品定位高端管材，擁有三個(gè)填補(bǔ)國內(nèi)空白癿項(xiàng)目技術(shù)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，2014 年若募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，盈利更將有較大幅度癿提升，預(yù)計(jì)2012~2014 年度公司癿EPS 分別為0.48、0.64、0.75 元/股，對(duì)應(yīng)癿PE 分別為26、20、17 倍，同時(shí)兼具核電、新材料和天然氣概念，長(zhǎng)期看點(diǎn)頗多，維持"增持"評(píng)級(jí)丌變。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、原料鋼價(jià)波勱、下游需求景氣程度、公司經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)等。