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    1．事件  公司發(fā)布公告，中標(biāo)山西潞安集團(tuán)煤基合成油540 項(xiàng)目籌備處的高硫煤清潔利用油、化、電、熱一體化示范項(xiàng)目超限設(shè)備包。合同金額4.45 億元，約占公司2011 年度營業(yè)總收入的32.41%。  2．我們的分析與判斷  （一）中標(biāo)潞安大單符合預(yù)期，明后兩年業(yè)績?cè)龊衩黠@  我們10 月26 日研報(bào)中指出：根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)信息，公司近期已成山西潞安高硫煤清潔利用油化電熱一體化示范項(xiàng)目超限設(shè)備包采購第一中標(biāo)候選人。潞安540 萬噸煤制油項(xiàng)目投資規(guī)模大于神華寧煤；一期100 萬噸項(xiàng)目的超限設(shè)備包（反應(yīng)器類6 臺(tái)、塔器類16 臺(tái)、儲(chǔ)罐類5 臺(tái)），我們估計(jì)金額可能超過神華寧煤C 包（3.2 億）。  本合同交付周期20 個(gè)月，我們按10%左右凈利率粗略估算， 可能貢獻(xiàn)凈利潤4500 萬左右，預(yù)計(jì)增厚明后兩年EPS 約0.17 元。  （二）潞安超限設(shè)備包僅為冰山一角，期待國家政策驅(qū)動(dòng)  潞安540 萬噸煤制油項(xiàng)目目前僅開展一期工程，我們估計(jì)公開招標(biāo)意味著潞安集團(tuán)很可能已獲得國家發(fā)改委正式路條。一期工程100 萬噸的超限設(shè)備之后，還有大量的普通壓力容器會(huì)陸續(xù)招標(biāo)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估算，540 萬噸煤制油項(xiàng)目總投資應(yīng)該接近800 億元，一期工程如果為100 萬噸則投資接近150 億元，壓力容器需求可能接近40-50 億元，該超限設(shè)備僅占一期工程所需壓力容器的10%左右。  近期國務(wù)院通過《能源發(fā)展"十二五"規(guī)劃》，規(guī)劃指出"推進(jìn)煤炭洗選和深加工"。我們認(rèn)為"十二五"國家推進(jìn)發(fā)展煤化工基調(diào)已定，煤化工設(shè)備行業(yè)景氣度向上，期待政策、訂單雙驅(qū)動(dòng)。  （三）環(huán)保設(shè)備EPC、核電設(shè)備多點(diǎn)開花，明年業(yè)績將提速  公司近期中標(biāo)寧波亞漿PM4 焚燒爐項(xiàng)目（2.98 億元），環(huán)保設(shè)備EPC 業(yè)務(wù)開始起步。核電設(shè)備目前在手訂單充裕，近期國家核電重啟，核電訂單有增多趨勢(shì)。余熱鍋爐有望保持穩(wěn)健增長。