>> 齊魯證券-銅陵有色(000630)擬收購集團礦山等資產(chǎn)-121108
| 上傳日期： |
2012/11/9 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
閆磊，篤慧 |
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投資要點
11 月8 日公司發(fā)布擬定向增發(fā)公告：擬定向增發(fā)不超過2.8 億股，每股價格不低于16.45 元，募集金額約46.1 億元。募集資金有4 個投向：1）投入9.5 億元收購有色集團廬江礦業(yè)100%股權；2）投入13.8億元收購集團銅冠冶化經(jīng)營性資產(chǎn)；3）投入8 億元進行公司銅冶煉工藝技術改造項目；4）投入13 億元用于補充流動資金。
廬江礦業(yè)主要資產(chǎn)為安徽沙溪銅礦探礦權，該礦山仍處于勘探和建設準備階段，尚未進行礦山建設和開采，短期內(nèi)不會為公司貢獻業(yè)績。
經(jīng)過初步勘探，沙溪銅礦擁有銅資源儲量 48.3 萬噸，伴生金、銀金屬儲量分別為36.2 噸和274.2 噸；公司當前的資源儲量為銅200 萬噸、金25 噸、銀800 噸；沙溪銅礦的注入使得公司的資源保有量發(fā)生較大幅度的增加；但和國內(nèi)最大的銅礦產(chǎn)企業(yè)江西銅業(yè)相比，仍具有較大的差距。
收購沙溪銅礦共投入 9.5 億元，按照48.3 萬噸銅金屬量計算，收購單價為1970 元/噸，與其他的礦產(chǎn)資源收購價格對比，具有一定的成本優(yōu)勢。
沙溪銅礦的設計產(chǎn)能是銅精礦 1.5 萬噸/年，預計2015 年投產(chǎn)，投產(chǎn)后公司銅精礦產(chǎn)能將從當前的5 萬噸/年增長至6.5 萬噸/年；按照當前自產(chǎn)銅精礦2.5 萬元/噸的利潤估算，沙溪銅礦達產(chǎn)后每年將實現(xiàn)凈利潤3.75 億元，增厚攤薄每股收益0.22 元；
除了沙溪銅礦之外，銅陵有色集團還擁有內(nèi)蒙古國維銅鉬礦、安徽金寨鉬礦、厄瓜多爾 CTQ 銅礦等數(shù)個有色金屬礦的股權；為了解決公司銅礦資源自給率較低的問題，后續(xù)集團的其他礦山仍有望陸續(xù)注入上市公司。
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