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>> 日信證券-正泰電器(601877)2012年三季報(bào)點(diǎn)評(píng):現(xiàn)金在手,前景無(wú)憂-121029
上傳日期:   2012/11/9 大?。?/td>   600KB
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評(píng)級(jí):   強(qiáng)烈推薦 作者:   黃鶴
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    凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超預(yù)期跟收購(gòu)公司加入并表及毛利率提升有關(guān)   公司新收購(gòu)了幾家公司的股權(quán),將這幾個(gè)公司的收入進(jìn)行了并表,并追溯調(diào)整了報(bào)表。從營(yíng)收增長(zhǎng)的情況來(lái)看,前三季度營(yíng)收為77.67 億元,同比增長(zhǎng)7.72%。同時(shí),毛利率提升使得歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)達(dá)到9.10 億元,同比增長(zhǎng)35.32%。 公司在手現(xiàn)金充裕,三季報(bào)顯示貨幣資金為32.83 億元,在整個(gè)電力設(shè)備行業(yè)中,屬于少有的現(xiàn)金非常充裕的公司。  現(xiàn)金充足的好處之一:有利于加大對(duì)經(jīng)銷商的支持   由于目前的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)不好,有些經(jīng)銷商需要更大力度的支持,公司憑借充足的現(xiàn)金,能夠給經(jīng)銷商更多的信用額度。公司針對(duì)各級(jí)經(jīng)銷商有一套完整的評(píng)估、管理系統(tǒng),在對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行加大信用額度的同時(shí),也會(huì)很好地控制由此引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。  現(xiàn)金充足的好處之二:有利于進(jìn)行小規(guī)模并購(gòu)   當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的時(shí)候,正好是行業(yè)整合的時(shí)機(jī)。公司有比較充足的現(xiàn)金在手,有利于對(duì)行業(yè)內(nèi)公司進(jìn)行小規(guī)模的收購(gòu)。從國(guó)外低壓電器的發(fā)展來(lái)看,數(shù)個(gè)品牌占據(jù)整個(gè)歐美市場(chǎng),像ABB 這樣的公司正是通過(guò)一步步并購(gòu)走到今天的。 
 
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