>> 中原證券-中金黃金(600489)點評報告：業(yè)績略低于預(yù)期,公司基本面持續(xù)向好-121106
| 上傳日期： |
2012/11/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
何衛(wèi)江 |
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報告關(guān)鍵要素:
黃金行業(yè)景氣度仍然處在高位，作為國內(nèi)黃金龍頭企業(yè)中國黃金集團公司整體上市的平臺，將受益于集團公司礦山資產(chǎn)的持續(xù)注入。
事件:
中金黃金(600489)公布三季報。
點評:
前三季度業(yè)績下滑。2012年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入270.37億元，同比增長23.13%；營業(yè)成本235.70億元，同比增長27.87%；營業(yè)利潤21.42億元，同比下降14.33%；歸屬上市公司股東凈利潤11.78億元，同比下降18.39%。
業(yè)績低于預(yù)期主要是礦產(chǎn)金品位下降等。2012年前三季度公司業(yè)績不如預(yù)期，歸屬上市公司股東凈利潤同比下降18.39%；盈利能力下降，前三個季度綜合毛利率持續(xù)回落，第三季度降至10.85%，較二季度回落1.55個百分點。主要原因是黃金產(chǎn)品品味下降和副產(chǎn)品銅價格下跌，個別子公司三季度受自然災(zāi)害等原因，產(chǎn)量下降。
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