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事件：
    平高電氣公布了其 2012 年度非公開發(fā)行股票預(yù)案，計(jì)劃向公司控股股東平高集團(tuán)定向增發(fā)不超過3.2 億股，增發(fā)價格為7.31 元/股。集團(tuán)公司以其持有的高壓、超高壓、特高壓開關(guān)配套零部件相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)、現(xiàn)金以及對上市公司的債權(quán)認(rèn)購，其中其持有的高壓、超高壓、特高壓開關(guān)配套零部件相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)作價預(yù)計(jì)不超過9 億元，集團(tuán)公司的14 億現(xiàn)金和重大技術(shù)裝備進(jìn)口退稅稅款3306 萬元(債權(quán))，募集現(xiàn)金用于補(bǔ)充流動性和天津智能真空開關(guān)科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)。
    評論：
    1、集團(tuán)注入經(jīng)營性資產(chǎn)以內(nèi)部配套為主，有利公司質(zhì)量控制，難以提升業(yè)績平高集團(tuán)目前擁有 5 家分公司，5 家直屬子公司，本次認(rèn)購股份資產(chǎn)主要包括平高集團(tuán)為平高電氣配套生產(chǎn)高壓、超高壓、特高壓開關(guān)零部件涉及的經(jīng)營性資產(chǎn)，主要生產(chǎn)產(chǎn)品為金屬結(jié)構(gòu)件、數(shù)字化保護(hù)及控制設(shè)備、大功率彈簧機(jī)構(gòu)、大型殼體、高端絕緣制品、精密沖壓件、氣液工程裝置等，從注入資產(chǎn)的業(yè)務(wù)看，殼體、彈簧操作機(jī)構(gòu)、絕緣件等均為開關(guān)設(shè)備的核心部件，上市公司直接控制其生產(chǎn)，可以提高公司對產(chǎn)品的質(zhì)量控制能力，有利于提高設(shè)備的可靠性，同時減低一定的采購成本，對公司產(chǎn)品長期發(fā)展具有積極意義。但公告中未對注入部分的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)詳細(xì)披露，通過對比2011 年集團(tuán)及上市公司的利潤表可以看到，非上市公司部分的資產(chǎn)盈利狀況并不理想，且注入部分主要以上市公司為銷售對象，短期難以對公司直接貢獻(xiàn)收入及利潤。