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    事件：公司發(fā)布2012年三季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.95億元，同比增長52.09%；利潤總額4.67億元，同比增長36.26%；歸屬于母公司所有者的凈利潤3.99億元，同比增長38.01%，攤薄每股收益0.87元。高于我們之前的預(yù)期。
    點(diǎn)評： 
    業(yè)績逐季改善，全年有望繼續(xù)高速增長。第三季度，公司實(shí)現(xiàn)收入6.55億元，凈利潤1.81億元，同比分別增長67.49%和60.51%，增速相對第二季度繼續(xù)提高，主要原因是設(shè)備銷量提高以及油田工程服務(wù)收入增長所致。管理層預(yù)計(jì)，2012年凈利潤增速45%~65%。從公司2012年中期存量訂單23.4億元來看，我們認(rèn)為公司完成目標(biāo)的可能性較大。
    國內(nèi)頁巖氣開發(fā)投資的直接受益者。頁巖氣第二期招標(biāo)已經(jīng)開始，公司是國內(nèi)壓裂設(shè)備的主要供應(yīng)商之一，將受益于勘探井對壓裂設(shè)備的需求增長。另外，公司油田服務(wù)隊(duì)伍也能夠提供壓裂服務(wù)，因此公司將是國內(nèi)頁巖氣開發(fā)勘探投資的直接受益者。
    盈利預(yù)測：由于公司設(shè)備銷量和服務(wù)收入快速增長，我們上調(diào)公司2012~2014年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)每股收益為1.35（+14.16%）、1.73（+6.73%）、2.24（+7.27%）元，維持"持有"評級。
    風(fēng)險因素： 國際油價大幅下跌；公司訂單減少。