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     海寧皮城于12 月5 日在官網(wǎng)（www.chinaleather.com）發(fā)布一則報(bào)道"今冬皮革城銷售火爆 客流量同比增長(zhǎng)10%"，要點(diǎn)如下： 
     1、目前，海寧本部市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入銷售最火爆的季節(jié)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年海寧本部市場(chǎng)的銷售形勢(shì)相比去年要更為火爆； 
     2、截至11 月底，海寧本部市場(chǎng)的客流量已經(jīng)達(dá)到430 萬(wàn)人，相比去年增長(zhǎng)近10%， 預(yù)計(jì)全年的客流量將超過(guò)560 萬(wàn)人，成交額預(yù)計(jì)可以突破100 億元。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，海寧皮革城卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造了皮都海寧的新紀(jì)錄；
      3、2012 年，在眾多產(chǎn)業(yè)面臨下行壓力的時(shí)候，海寧皮革產(chǎn)業(yè)依然實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。 
     投資要點(diǎn)：  
     海寧本部市場(chǎng)的客流量再次印證公司皮衣"奧特萊斯"業(yè)態(tài)的成功。2012 年，受整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響，較多行業(yè)的消費(fèi)出現(xiàn)下滑，但海寧本部市場(chǎng)的客流量依然有近10%的增長(zhǎng)，再次印證海寧皮城憑借皮衣價(jià)格優(yōu)勢(shì)+種類豐富等特點(diǎn)，對(duì)消費(fèi)者的巨大吸引力。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，海寧皮城的輻射力與影響力與日俱增。  海寧皮城的皮衣銷售形勢(shì)今年之所以能逆勢(shì)增長(zhǎng)，原因有以下四點(diǎn)：①今年秋冬季天氣較往年寒冷；②皮衣滿足人們消費(fèi)升級(jí)需求；③皮衣自身時(shí)尚元素的增強(qiáng)；④ 皮衣相對(duì)其它秋冬季服裝（如大衣、羽絨服等）價(jià)差的縮小。  今年海寧本部市場(chǎng)的客流量同比能夠增長(zhǎng)近10%，意味著海寧本部市場(chǎng)的銷售額應(yīng)該是正增長(zhǎng)的。原因：①來(lái)海寧皮城的顧客，目標(biāo)均較為明確，因此轉(zhuǎn)化率非常高；②海寧皮城的皮衣單價(jià)較去年有所上漲，因?yàn)槿斯?、租金等成本的上漲，使得皮衣的單價(jià)也略有上升。總之，我們預(yù)計(jì)，海寧皮城本部市場(chǎng)的銷售額今年增幅在10%左右，本部市場(chǎng)明年的提租幅度我們保守預(yù)計(jì)在5%－10%水平。 
    公司股價(jià)后續(xù)上漲的兩大動(dòng)力：①估值向13 年業(yè)績(jī)切換。原因：①公司盈利模式清晰，業(yè)績(jī)確定性高；②目前時(shí)點(diǎn)，公司13 年業(yè)績(jī)幾乎可以清晰測(cè)算；③14 年公司新開(kāi)項(xiàng)目有多個(gè)（如哈爾濱市場(chǎng)、佟二堡三期、北京項(xiàng)目等），業(yè)績(jī)?nèi)阅芨叱砷L(zhǎng)。②成都市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)開(kāi)業(yè)繁榮，成都市場(chǎng)是海皮第一個(gè)真正意義上的銷地?cái)U(kuò)張市場(chǎng)，對(duì)公司未來(lái)的全國(guó)擴(kuò)張能否成功具有重要的借鑒意義。
     持續(xù)"強(qiáng)烈推薦"+觀點(diǎn)重申： ①公司是商貿(mào)零售板塊里的稀缺品種，是弱勢(shì)下優(yōu)秀的投資標(biāo)的（業(yè)績(jī)確定性+高成長(zhǎng)）！下跌即是買入良機(jī)；②公司兼具全國(guó)化擴(kuò)張+ 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定+業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快（12 年業(yè)績(jī)?cè)?6%，13 年增46%）等特性，是我們未來(lái)幾年最看好的投資標(biāo)的；③預(yù)計(jì)公司12/13 年EPS 1.28/1.87，目前PE17.9 倍（13 年總業(yè)績(jī)、租賃業(yè)績(jī)?cè)鏊倬?40%），堅(jiān)定看好公司投資價(jià)值，持續(xù)"強(qiáng)烈推薦" ！ 
     風(fēng)險(xiǎn)提示：異地?cái)U(kuò)張過(guò)程中的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的租金下降