>> 高華證券-蘇寧電器(002024)成立小額貸款公司,開放平臺建設(shè)又進一步,戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進-121206
| 上傳日期： |
2012/12/6 |
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來源： |
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| 評級： |
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作者： |
胡維波 |
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最新消息
蘇寧電器今日發(fā)布公告，同意香港全資子公司與關(guān)聯(lián)方蘇寧集團共同出資發(fā)起設(shè)立“重慶蘇寧小額貸款有限公司”。注冊資本擬定為人民幣30,000 萬元，其中香港蘇寧出資人民幣22,500 萬元，占注冊資本總額的75%，蘇寧電器集團出資人民幣7,500 萬元，占注冊資本總額的25%。
分析
1、成立小額貸款公司，是公司推進開放平臺建設(shè)的重要一步
公司成立小額貸款公司，有利于促進供應(yīng)鏈、物流和金融三個環(huán)節(jié)的高效融合，小額貸款公司將與公司易付寶支付平臺一起為上下游供應(yīng)商和客戶提供廣泛的金融服務(wù)和產(chǎn)品，是公司開放平臺建設(shè)的重要組成部分。新型平臺型電子商務(wù)企業(yè)已融合了商業(yè)、科技、物流、金融等多種元素，我們認(rèn)為公司此舉走在傳統(tǒng)零售商轉(zhuǎn)型前列。
2、公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進
公司近期在向“打造一個綜合品類經(jīng)營、線上線下互動、供應(yīng)鏈物流IT 全面開放的新型零售模式”這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進程中動作頻頻，包括收購紅孩子、引進樂峰網(wǎng)、凡客誠品、優(yōu)購網(wǎng)等入駐其開放平臺，并在圖書、母嬰、彩妝、百貨等多品類持續(xù)突破。
3、轉(zhuǎn)型投入期，業(yè)績短期仍將承壓
我們認(rèn)為在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，公司投入和資本開支較大，線下實體門店同店銷售額增速、毛利率水平可能持續(xù)承壓，線上業(yè)務(wù)商業(yè)模式和盈利模式均在不斷探索和優(yōu)化中，我們認(rèn)為公司短期業(yè)績?nèi)詫⒊袎骸?br> 潛在影響
考慮到該事項尚需重慶市外商投資主管機關(guān)審批通過，且短期內(nèi)對公司收入和利潤影響有限，我們暫維持對公司的盈利預(yù)測、目標(biāo)價和評級不變
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