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投資邏輯
    安徽零售龍頭，低成本與核心零售網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)支撐公司業(yè)績穩(wěn)進(jìn)。
    安徽經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)較高，作為當(dāng)?shù)亓闶埤堫^，區(qū)位優(yōu)勢(shì)確定；公司低成本（高自有物業(yè)率）擁有省內(nèi)眾多優(yōu)質(zhì)核心商圈網(wǎng)點(diǎn)，安全邊際與渠道平臺(tái)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。
    近年來公司沿“升級(jí)+下沉”主線，穩(wěn)步慎行，是安全穩(wěn)健的低估白馬股。
    業(yè)態(tài)升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)，鼓樓等門店調(diào)整到位，未來 10-15%增速可期。
    定位契合當(dāng)?shù)叵M(fèi)主力，全省布局，加速下沉擴(kuò)張；
    蕪湖、蚌埠新項(xiàng)目公告，充足項(xiàng)目儲(chǔ)備奠定未來發(fā)展。
    盈利預(yù)測(cè)與估值：超市營收穩(wěn)增；百貨業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)-盈利能力提升是未來看點(diǎn)；農(nóng)貿(mào)市場利潤貢獻(xiàn)漸長，是良好業(yè)態(tài)補(bǔ)充。預(yù)計(jì)12~14 年?duì)I收增速10%左右，扣非凈利潤增速15%以上。