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關(guān)于轉(zhuǎn)讓豐樂(lè)生態(tài)園相關(guān)資產(chǎn)的點(diǎn)評(píng)
    1.4億元轉(zhuǎn)讓豐樂(lè)生態(tài)園相關(guān)資產(chǎn)
    公司近日公告，以14050萬(wàn)元將旗下豐樂(lè)生態(tài)園公司100%股權(quán)及公司投入生態(tài)園的相關(guān)資產(chǎn)整體轉(zhuǎn)讓給合肥北城建設(shè)投資有限公司。公司前期對(duì)豐樂(lè)生態(tài)園共投入1.33億元，通過(guò)本次出售，可以收回投資成本。
    剝離副業(yè)資產(chǎn)，聚焦主業(yè)經(jīng)營(yíng)
    豐樂(lè)生態(tài)園始建于2004年，經(jīng)多年建設(shè)成為科研示范、旅游觀光、餐飲為一體的農(nóng)業(yè)生態(tài)觀光園。但由于資產(chǎn)投入規(guī)模較大、資產(chǎn)折舊較大、客流量不足、營(yíng)業(yè)收入少等原因，近年來(lái)經(jīng)營(yíng)處于虧損狀態(tài)，2011年實(shí)現(xiàn)收入651萬(wàn)元，虧損1119萬(wàn)元。
    公司近年來(lái)不斷剝離非主業(yè)資產(chǎn)，包括出售房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等，逐步整合旗下資源。通過(guò)此次出售生態(tài)園資產(chǎn)，將進(jìn)一步聚焦種業(yè)、農(nóng)化、香料三大主業(yè)，優(yōu)化資源配置，回歸主業(yè)經(jīng)營(yíng)。
    成熟的種業(yè)平臺(tái)，存在被并購(gòu)潛質(zhì)
    公司作為A股首家上市的種子企業(yè)，具有完善的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和較高的品牌價(jià)值。盡管近年來(lái)玉米業(yè)務(wù)下滑較快，水稻種子增長(zhǎng)緩慢，但是作為國(guó)內(nèi)成熟的種業(yè)平臺(tái)，在產(chǎn)業(yè)整合的背景下，有可能成為產(chǎn)業(yè)外資本并購(gòu)的標(biāo)的。隨著對(duì)副業(yè)資產(chǎn)的逐步清理，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于明晰，從而也降低了資本并購(gòu)的難度。
    估值和投資建議
    預(yù)計(jì)公司12-14年實(shí)現(xiàn)EPS0.16元、0.22元、0.35元，給予中性評(píng)級(jí)。
    重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)
    股價(jià)催化劑(正面)：糧價(jià)上漲，資產(chǎn)重組。
    風(fēng)險(xiǎn)提示（負(fù)面）：制種成本上升。