久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    基本面改善，成長性突出
    基本面改善：“上大壓小”使公司基本面已經(jīng)出現(xiàn)了重大改善，但由于前幾年火電行業(yè)深處困境，導(dǎo)致公司業(yè)績未能同步增長。隨著行業(yè)環(huán)境的回暖，公司的業(yè)績將開始顯現(xiàn)。
    成長性突出：通過在建和待收購項目，保證了公司2013 年的高成長性，而儲備和可供收購項目則保證了公司的長期成長性。
    利用小時穩(wěn)定，成本壓力較?。喊不帐‰娏π枨笸ⅲ纠眯r將小幅波動。安徽省內(nèi)煤價已經(jīng)與沿海煤價接軌，受益于進口煤增加和“電煤雙軌制”取消，公司未來成本壓力較小。
    投資建議：增持-A 投資評級，12 個月目標(biāo)價8.48 元。我們預(yù)計公司2012 年-2014 年的收入增速分別為45%、42%、8%，凈利潤增速分別為1677%、76%、16%，成長性突出；首次給予增持-A 的投資評級，12 個月目標(biāo)價為8.48 元，相當(dāng)于2013 年16 倍的動態(tài)市盈率。
    風(fēng)險提示：煤價上漲超預(yù)期；利用小時低于預(yù)期。