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    公司 1 月8 日公告：將購買大日本印刷（DNP）的5.0G 鍍膜及光刻設(shè)備用于OGS 生產(chǎn)，交易金額約為2.66 億RMB。
    2012年公司受困于TPK的小尺寸sensor自制率的提升，業(yè)績落入低谷。
    目前公司的G-G模組和OGS產(chǎn)品均已打通了公司和終端客戶的直接聯(lián)系，接單能力和客戶結(jié)構(gòu)均大有改善。目前公司OGS產(chǎn)品已經(jīng)量產(chǎn)，并在持續(xù)放量中。綜合考量，預(yù)計(jì)2012-13年可實(shí)現(xiàn)凈利潤1.58億、4.86億，YoY下滑66%、增長208%，攤薄前EPS為0.26元、0.81元，對(duì)應(yīng)PE為58倍、19倍。我們看好公司在OGS方面的發(fā)展，上調(diào)至“買入”投資建議。
     5.0G OGS 線將顯著增加公司實(shí)力：公司已擁有2.5G 和3.0G OGS 產(chǎn)線的設(shè)備生產(chǎn)和改造能力。5.0G OGS 產(chǎn)線設(shè)備到貨后，將會(huì)迅速被配套和改造，釋放產(chǎn)能。公司計(jì)劃8 月將形成5 萬張基板的月產(chǎn)能，年底產(chǎn)能擴(kuò)展到10 萬張。1 張5.0G 基板（1100X1300mm）可切割14.0 寸OGS 面板15 片，4.5 寸OGS 面板160 片效率遠(yuǎn)勝低世代線。5.0G 產(chǎn)線的投產(chǎn)將極大的增加公司在OGS 面板方面的產(chǎn)能和實(shí)力。
     OGS 將助推公司重新起飛：公司目前已有OGS 產(chǎn)能1KK/m，其中小尺寸70 萬片的月產(chǎn)能，中大尺寸約為30 萬片。小尺寸OGS 產(chǎn)品已成功為聯(lián)想和華為出貨，開模打樣的客戶有夏普、中興、Coolpad、小米等超過20 款機(jī)型；中大尺寸方面已成功出貨Toshiba 的Touch NB 等機(jī)種，在研機(jī)型亦近10 款。由于公司OGS 前段（sensor）產(chǎn)能充足，后段設(shè)備擴(kuò)展時(shí)間大約為3 個(gè)月，因此公司OGS 產(chǎn)能彈性較大。加之下半年5.0G 的設(shè)備投產(chǎn)，公司的OGS 產(chǎn)能將繼續(xù)有所提升。預(yù)計(jì)年底公司將形成小尺寸4kk/m、中大尺寸1.3kk/m 的產(chǎn)能。
     良率穩(wěn)步提升中：目前公司的OGS 產(chǎn)品良率約為65%。隨著量產(chǎn)產(chǎn)品的不斷生產(chǎn)，公司在sensor、CNC 加工和印絲等關(guān)鍵工藝的良率將會(huì)不斷提升。預(yù)計(jì)1Q13 末，OGS 良率有望挑戰(zhàn)8 成。
     垂直整合已見成效：12 年公司受困于TPK 的小尺寸sensor 自制率的提升，業(yè)績落入低谷。目前公司的G-G 模組和OGS 產(chǎn)品均已打通了公司和終端客戶的直接聯(lián)系，接單能力和客戶結(jié)構(gòu)均大有改善。13 年在OGS產(chǎn)品的推動(dòng)下，公司有望重新起飛。
     盈利預(yù)測和投資建議：預(yù)計(jì)2012-13年可實(shí)現(xiàn)凈利潤1.58億、4.86億，YoY下滑66%、增長208%，攤薄前EPS為0.26元、0.81元，對(duì)應(yīng)PE為58倍、19倍。上調(diào)至“買入”投資建議。
     風(fēng)險(xiǎn)因素：OGS良率提升緩慢，Touch NB需求疲弱。