>> 招商證券-國投電力(600886)水火并舉,高速擴張,成長明確-130111
| 上傳日期： |
2013/1/11 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦-A |
作者： |
彭全剛，侯鵬 |
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此報告為加密報告 |
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事件：
2013 年1 月10 日，公司公告，其子公司雅礱江水電公司錦屏二級水電站和國投伊犁能源公司新機組投產(chǎn)：
錦屏二級水電站：2 號機組完成72 小時試運行，自2013 年1 月10 日轉(zhuǎn)入商業(yè)運行。
國投伊犁電廠：首臺機組于2012 年末完成168 小時試運行，轉(zhuǎn)入商業(yè)運行。
評論：
1、錦屏二級，雅礱江上的明珠
錦屏二級電站總裝機 480 萬千瓦，共安裝8 臺60 萬千瓦水輪發(fā)電機組，是雅礱江上水頭最高、裝機規(guī)模最大的水電站。
聯(lián)合調(diào)度，指標優(yōu)越。隨著上游大型水庫的投產(chǎn)，錦屏二級電站與錦屏一級聯(lián)合運行，其多年平均發(fā)電量可達237.6 億千瓦時，再與上游兩河口聯(lián)合運行，多年平均發(fā)電量將達242.3 億千瓦時，技術經(jīng)濟指標十分優(yōu)越。
送出有保障。錦屏二級與錦屏一級（360 萬千瓦）、官地電站（240 萬千瓦），作為一組電源點，通過錦屏-蘇南±800KV 特高壓，遠距離、大容量西電東送至華東電網(wǎng)，目前，該特高壓已經(jīng)正式運營，由于華東地區(qū)電價較高、電力需求旺盛，因此，公司電量銷納樂觀，送出有保障。
電價有優(yōu)勢。近期，發(fā)改委批復了錦屏、官地電源組上網(wǎng)電價，統(tǒng)一按照0.3203 元/千瓦時執(zhí)行，電費統(tǒng)一向國家電網(wǎng)公司結算，并不執(zhí)行四川省電力公司的豐枯分時電價，將使得錦屏二級電價執(zhí)行得到保障，優(yōu)勢明顯，好于市場預期。
2、伊犁電廠，熱電聯(lián)產(chǎn)樣板工程
國投伊犁電廠，由公司控股60%的國投伊犁能源開發(fā)有限公司負責建設和管理（國投煤炭公司控股40%），是伊犁州最大的熱電聯(lián)產(chǎn)項目，也是伊犁州重大項目中的“樣板企業(yè)”，是促進伊犁州民生發(fā)展的重要工程。
建設規(guī)模。項目建設2 臺33 萬千瓦國產(chǎn)燃煤供熱發(fā)電機組，并配套建設熱網(wǎng)工程。
輸電規(guī)模。項目投產(chǎn)后將每年向新疆電網(wǎng)輸送約30 億千瓦時的電量，除滿足伊犁地區(qū)用電需求外，同時還可滿足供熱需求。
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