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    事件:
    關(guān)于轉(zhuǎn)讓國(guó)投曲靖發(fā)電55.4%股權(quán)的董事會(huì)決議公告：根據(jù)公司結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，公司擬轉(zhuǎn)讓所持有的國(guó)投曲靖發(fā)電55.4%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的回收資金將補(bǔ)充公司自有資金，用于公司經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。
    關(guān)于公司股票調(diào)入滬深300 指數(shù)的公告：根據(jù)中證指數(shù)有限公司《關(guān)于調(diào)整滬深 300 和中證香港100 等指數(shù)樣本股的公告》，公司股票列入滬深300 指數(shù)調(diào)入名單。本次指數(shù)調(diào)整將于2013 年 1 月第一個(gè)交易日?qǐng)?zhí)行。
    點(diǎn)評(píng):
    1、轉(zhuǎn)讓虧損下屬企業(yè)股權(quán)利于增厚公司EPS：曲靖電廠位于云南省曲靖市南寧北路，主要經(jīng)營(yíng)范圍為電廠建設(shè)與經(jīng)營(yíng)，電廠建設(shè)規(guī)模為 4 × 300MW 燃煤火力發(fā)電機(jī)組，國(guó)投電力控股股份有限公司55.4% 股權(quán)。從電廠的經(jīng)營(yíng)情況看，09年盈利5221.48萬(wàn)元，10-12年分別虧損2312萬(wàn)元、1.52億元和2.73億元，虧損額有不斷擴(kuò)大趨勢(shì)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓采用在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌交易的方式辦理，具體價(jià)格根據(jù)掛牌結(jié)果確定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的回收資金將補(bǔ)充公司自有資金，用于公司經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。轉(zhuǎn)讓下屬虧損企業(yè)股權(quán)，直接增厚公司盈利水平，利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
    2、水電、火電業(yè)務(wù)齊發(fā)力，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)可期：公司是同時(shí)擁有水火電業(yè)務(wù)的大型發(fā)電商，是國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司電力業(yè)務(wù)的唯一資產(chǎn)整合平臺(tái)，目前控股裝機(jī)1568 萬(wàn)千瓦，其中火電、水電機(jī)組各占半壁江山，充分享受兩項(xiàng)業(yè)務(wù)盈利能力回升帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。雅礱江水電開(kāi)發(fā)進(jìn)入收獲期，13-14 年水電裝機(jī)快速增長(zhǎng)，計(jì)劃到15 年公司水電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1470 萬(wàn)千瓦，火電業(yè)務(wù)受益煤價(jià)下跌影響，盈利大幅回升。
    3、 近期股價(jià)催化劑較多：公司股票列入滬深300 指數(shù)調(diào)入名單，增加指數(shù)基金配置需求，另外公司大股東增持股票承諾、雅礱江水電站電價(jià)政策核準(zhǔn)都可能成為股價(jià)表現(xiàn)的催化劑。同時(shí)，公司預(yù)告12 年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)100%以上，在一定程度上化解年報(bào)披露的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。
    4、盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)公司12-13 年EPS 分別為0.25 元、0.42 元，對(duì)應(yīng)市盈率為21 倍、12 倍，看好公司未來(lái)雅礱江水電開(kāi)發(fā)和大股東資產(chǎn)注入的前景，給予“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：本次轉(zhuǎn)讓尚需經(jīng)過(guò)相關(guān)程序和有關(guān)部門(mén)的審批