>> 興業(yè)證券-蘇寧電器(002024)易購保持高增速,未來還需持續(xù)關(guān)注-130117
| 上傳日期： |
2013/1/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
向濤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：
蘇寧電器公布其2012年電商業(yè)務(wù)收入情況：2012年電商業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營商品銷售收入152億元（含稅）同比增157%，另外虛擬產(chǎn)品代售業(yè)務(wù)規(guī)模約15億元。此外“紅孩子”母嬰、化妝品等銷售業(yè)務(wù)及開放平臺業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售規(guī)模16.2億元（含稅，未納入蘇寧合并報表體系）。
點評：
四季度促銷力度大，易購自營收入大幅提升
易購自營業(yè)務(wù)銷售收入（含實物和虛擬商品）2012年全年合計167億，保持183%的高增速。2012年單季來看，呈現(xiàn)逐季上升趨勢，特別其4季度單季收入達(dá)到90.67億，增長544%。四季度增速大幅提升，一方面是4季度有“雙十一”、“雙十二”等全年規(guī)模最大的購物節(jié)，促銷活動最為頻繁，另一方面由于2011年4季度易購在銷售節(jié)奏上有所調(diào)整導(dǎo)致低基數(shù)。
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