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>> 招商證券-蘇寧電器(002024)易購(gòu)平臺(tái)銷售167億,電商業(yè)務(wù)仍待發(fā)力-130116
上傳日期:   2013/1/17 大?。?/td>   316KB
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評(píng)級(jí):   審慎推薦-A 作者:   楊夏,曾敏
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
評(píng)論:
    1、易購(gòu)銷售同比增長(zhǎng)183%,略低于2012 年初預(yù)期
    此數(shù)據(jù)略低于年初 200 億的市場(chǎng)預(yù)期,但增速也算不錯(cuò)。公司加快了開放平臺(tái)的建設(shè),繼續(xù)推進(jìn)“超電器化”戰(zhàn)略,包括收購(gòu)紅孩子,迅速豐富產(chǎn)品品類。
    目前易購(gòu)品類布局日趨完善,但離打造集全產(chǎn)品交易平臺(tái)、供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)、物流平臺(tái)、金融平臺(tái)為一體的目標(biāo)仍有差距。
    2、易購(gòu)流量波動(dòng)較大,總體呈上升趨勢(shì)
    易購(gòu)的流量波動(dòng)較大,規(guī)模仍小,上升勢(shì)頭也一般,在購(gòu)物體驗(yàn)方面仍需多下功夫。在幾次價(jià)格戰(zhàn)期間,易購(gòu)流量出現(xiàn)暴增,促銷完成后,流量回落,但總體呈上升趨勢(shì),如何增加客戶粘性是未來(lái)公司需要解決的問題。
    3、看好平臺(tái)類的綜合性電商
    當(dāng)前網(wǎng)購(gòu)增量在 B2C 類,在B2C 電商企業(yè)中,我們更看好平臺(tái)類的供應(yīng)鏈服務(wù)商,網(wǎng)購(gòu)中能夠賺錢的商品是不容易比價(jià),數(shù)量眾多,單品類總銷售不大的長(zhǎng)尾商品,而對(duì)單個(gè)企業(yè)來(lái)說,很難在各個(gè)品類經(jīng)營(yíng)中都占有優(yōu)勢(shì),只有以開放平臺(tái)的方式,才能有效的整合社會(huì)資源,做大而全的電商,以滿足消費(fèi)者一站式購(gòu)買的需求。目前各大電商紛紛開放平臺(tái),以吸引更多的供應(yīng)商入駐,從而達(dá)到豐富商品品類的效果。
    4、行業(yè)整合成為發(fā)展潮流,蘇寧具有先天優(yōu)勢(shì)
    電商企業(yè)“馬太效應(yīng)”尤為明顯,只有通過規(guī)模化才能贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),而一些專業(yè)化、垂直化的電商,通過深耕細(xì)分領(lǐng)域,也能獲取細(xì)分市場(chǎng)的相對(duì)壟斷地位,未來(lái)行業(yè)整合將成為發(fā)展潮流。公司的物流配送體系、信息系統(tǒng)以及暢通的融資渠道是其發(fā)展電商業(yè)務(wù)的最大資本,當(dāng)前網(wǎng)購(gòu)增量在B2C 類,蘇寧仍有機(jī)會(huì)。
    在與天貓、京東的競(jìng)爭(zhēng)中,易購(gòu)在資金、信息及物流上都具有先天優(yōu)勢(shì)。
    
 
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