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    事件
    步步高于今天2013 年2 月27 日發(fā)布業(yè)績快報(bào)：2012 年度，公司營業(yè)收入100.06 億元，同比增長18.56%，凈利潤3.43 億元，同比增長31.84%，每股收益為1.2683 元，同比增加0.3063 元。
    評論
    2012 年業(yè)績完全符合預(yù)期，表現(xiàn)靚麗：我們在2012 年9 月24 日的《運(yùn)籌帷幄,占“地”為王-步步高深度研究報(bào)告》中預(yù)計(jì)，公司2012 年?duì)I業(yè)收入100.15 億，凈利潤3.42 億，每股收益1.267 元；在零售企業(yè)普遍低迷的2012年，今日公司業(yè)績快報(bào)完全符合預(yù)期，強(qiáng)于同行普遍水平；
    春節(jié)增速強(qiáng)，2013 年1 季度及全年，續(xù)力可待：2013 年春節(jié)7 天，公司營收同比增長31%，亦是遠(yuǎn)超全行業(yè)春節(jié)同比增速水平；由于公司近年來精煉內(nèi)功與適速擴(kuò)張并舉的節(jié)奏，把握恰當(dāng)、穩(wěn)、準(zhǔn)，老店效益提升與新店成效快，2013 年1 季度乃至全年，仍有望保持至少20%以上的同比增速。
    12 億元定增助力，長遠(yuǎn)可期：我們預(yù)計(jì)，公司2012 年4 月17 日公告的非公開發(fā)行12 億元股票的預(yù)案即將完成執(zhí)行；短期的稀釋效應(yīng)將被財(cái)務(wù)費(fèi)用的相應(yīng)減少而部分沖抵（公司三季度短期借款高達(dá)9.3 億元），長期而言，將助力公司擴(kuò)張布點(diǎn)，利好未來發(fā)展。
    投資建議
    維持“增持”評級，維持我們13、14 年EPS1.652、2.157 的預(yù)計(jì)，目標(biāo)價位26.43-29.74 元，對16-18x13PE。