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投資邏輯
    消費(fèi)電子用鋁鎂合金支架與外觀件趨勢(shì)剛成，2013 年將進(jìn)入快速切換期，市場(chǎng)需求有望出現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：1、鋁鎂合金支架與外觀件擁有輕、強(qiáng)度好、散熱好與外觀時(shí)尚，成為消費(fèi)電子薄輕小時(shí)尚化趨勢(shì)最佳推手；2、非蘋(píng)果陣營(yíng)絕地反擊與超級(jí)本爆發(fā)性增長(zhǎng)帶動(dòng)鋁鎂合金支架與外觀件的需求，我們估算2013~2014 年行業(yè)增速有望在45%以上。
    壓鑄+精密加工將是非蘋(píng)果陣營(yíng)的最佳選擇，也是此輪行業(yè)景氣最佳受益技術(shù)：1、冷鍛+CNC 與壓鑄+精密加工是高端鋁鎂合金支架與外觀件主流技術(shù)，然而蘋(píng)果壟斷了冷鍛+CNC 的產(chǎn)能與技術(shù)，壓鑄+精密加工成為非蘋(píng)果陣營(yíng)最佳選擇；2、壓鑄+精密加工擁有更高的性?xún)r(jià)比，便于非蘋(píng)果陣營(yíng)采用并推廣。
    公司初入消費(fèi)電子領(lǐng)域，且產(chǎn)能擴(kuò)張積極，未來(lái)兩年業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)有望超過(guò)50%：公司積極大膽擴(kuò)張產(chǎn)能，目前新增產(chǎn)能產(chǎn)值達(dá)4.5 億元，已是目前產(chǎn)值的1.35 倍，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求空間巨大，光合肥聯(lián)寶市場(chǎng)需求就達(dá)30 億元以上，未來(lái)公司業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)十分確定；
    投資建議
    行業(yè)高度景氣，公司短期并無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，且其產(chǎn)能擴(kuò)張積極，未來(lái)訂單爆發(fā)性大，我們繼續(xù)維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。我們給予公司未來(lái)6-12 個(gè)月20.34元目標(biāo)價(jià)位，相當(dāng)于30x13PE。
    維持預(yù)測(cè)公司2012-2014 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.88、73.51 和96.17 百萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)-10.09%、52.11%和28.27%，對(duì)應(yīng)EPS 為0.445、0.677 和0.869。
    風(fēng)險(xiǎn)
    超級(jí)本推廣力度低預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)反復(fù)影響。